金融(róng)界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外(wài)投资者通过北向互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监(jiān)察委员会(huì)、香港金融管理局即将顶的速度越来越快越叫的原因正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为(wèi)促(cù)进内地与(yǔ)香港金(jīn)融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展(zhǎn)，构建高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委员(yuán)会(huì)（以(yǐ)下(xià)简称香港证监(jiān)会(huì)）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金(jīn)管局）发布联合(hé)公告(gào)，同意中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)（全国银行间(jiān)同(tóng)业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下(xià)简称上海清(qīng)算所）和(hé)香(xiāng)港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其(qí)他(tā)国家和地区的境外投(tóu)资者可通过(guò)两(liǎng)地基(jī)础(chǔ)设施互联(lián)互通参与内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场。自联合公(gōng)告发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各(gè)项准备工(gōng)作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。为便于“北(běi)向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的(de)相关(guān)交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交(jiāo)易品种为利(lì)率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互(hù)换通”的境内(nèi)投资者（即互(hù)换通(tōng)报价商）需与外汇(huì)交易中心(xīn)签署(shǔ)报价(jià)商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业(yè)务的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求并完成内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资(zī)者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为场(chǎng)外结算(suàn)公司的清算(suàn)会员或该类(lèi)会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排(pái)：外汇交易(yì)中(zhōng)心与(yǔ)人民(mín)银行认可的境外(wài)电子交易平台(tái)互联提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算公司建(jiàn)立中央对手方清算(suàn)机构互(hù)联互通，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司针对(duì)双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池(chí顶的速度越来越快越叫的原因)。初(chū)期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口设定上限不(bù)超过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和(hé)具(jù)体安排达(dá)成共识，并签署了《关于(yú)内地-香港债(zhài)券及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监管合作安排和联(lián)络协(xié)商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常运(yùn)行(xíng)、金(jīn)融市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所和场外(wài)结算公(gōng)司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北(běi)向互换通(tōng)”业务(wù)。清(qīng)算(suàn)会员应当遵(zūn)守相关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切(qiè)实(shí)维护投资者合(hé)法权益。投资(zī)者(zhě)应当充(chōng)分了解两地(dì)市场法律法规、业务规则和(hé)实(shí)践操作的差异，评估和控制风(fēng)险(xiǎn)，理性开展相关投(tóu)资(zī)。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步(bù)做好准备工作，确(què)保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的投资者可联(lián)系外汇(huì)交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所(suǒ)、场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司为(wèi)参(cān)与做准备(bèi)。

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