美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发(fā)布的(de)最新会议(yì)纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与他们(men)目前的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之后可(kě)能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期(qī)美国经济(jì)增长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未(wèi)来的会议(yì)上(shàng)可(kě)能有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会(huì苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)继续缓慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员(yuán)们(men)一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出(chū)强于(yú)预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压(yā)力对(duì)经济(jì)活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和(hé)招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都(dōu)将支持正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾向于(yú)不(bù)加息，以(yǐ)评(píng)估过去加息(xī)的(de)影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累(lèi)计(jì)500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期(qī)银(yín)行(xíng)业的压力，官(guān)员(yuán)们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变(biàn)数(shù)苏三起解的故事，苏三起解的故事简介太(tài)多(duō)了(le)，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌(zhǎng)握(wò)政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不(bù)会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重要(yào)的是不要传(chuán)达降息的(de)可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的是(shì)依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并(bìng)不意味着他(tā)们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进(jìn)行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的(de)信贷(dài)收缩(suō)可(kě)能(néng)会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次(cì)加剧的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为(wèi)存在太多(duō)的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会(huì)者提(tí)到(dào)，必(bì)须(xū)及时(shí)提高(gāo)债务(wù)上限，以避(bì)免金(jīn)融(róng)体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重要性。一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定(dìng)风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储(chǔ)会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背(bèi)景下(xià)美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和(hé)党这(zhè)边(biān)要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在(zài)被(bèi)问及(jí)是否(fǒu)有可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其实可以非常快，但民(mín)主党需要意(yì)识到他们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达(dá)突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平(píng)台(tái)和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳(nà)斯达(dá)克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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