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　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰(jiàn)队所在地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光(guāng)的照片可以(yǐ)看到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机(jī)袭击造成(chéng)的(de)火灾(zāi)影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安全和救(jiù)援(yuán)人员都(dōu)已抵达现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和民用(yòng)区域(yù)间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显(xiǎn)示，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称(chēng)，本周早些(xiē)时候，塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)也(yě)曾遭到(dào)两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架无人机在港(gǎng)口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报(bào)。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期(qī)内，随(suí)着国内餐饮行业的(de)逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨(chú)房食(shí)品的销量较(jiào)去年(nián)同(tóng)期(qī)有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈油(yóu)等公司(sī)主要原材料(liào)的价格快(kuài)速上涨，今年(nián)一(yī)季度公司(sī)主要原材料成本低于去年同(tóng)期(qī)。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推(tuī)动了(le)厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资者关氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因(guān)系活动(dòng)上表示，新(xīn)增渠(qú)道(dào)主要来源于网络(luò)下沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以及(jí)餐饮渠(qú)道的快速(sù)发展(zhǎn)带(dài)来(lái)的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已投产(chǎn)生(shēng)产基地，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内(nèi)建成(chéng)投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学(xué)生餐业(yè)务，多款预制菜在线(xiàn)下(xià)及电商平(píng)台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期(qī)货(huò)日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的(de)扣除非经常性损(sǔn)益的(de)净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值操作(zuò)未完全满足套期会计要(yào)求的衍(yǎn)生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将套(tào)期(qī)保值(zhí)业务划定为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商品(pǐn)期货套期(qī)保值业务(wù)的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场(chǎng)内市(shì)场交易(yì)的与公司及下属子公司的(de)生产经营有直(zhí)接关系的(de)原料(liào)、产品、油脂等期货(huò)品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生(shēng)等品种(zhǒng)。第一季度，饲(sì)料原(yuán)料和油脂(zhī)科技产品的销量(liàng)有所增长(zhǎng)，营(yíng)业(yè)收(shōu)入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过(guò)程中，公司油脂(zhī)科技(jì)相(xiāng)关产(chǎn)品的(de)利(lì)润受到(dào)挤压，导致利润同比有所(suǒ)减少。从合并资(zī)产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金(jīn)融资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作(zuò)用，弥补了一定(dìng)的利润损失(shī)。

　　记(jì)者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚间，道(dào)道全发(fā)布(bù)2023年一季度报(bào)，公司(sī)实现营业收入(rù)17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实(shí)现经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于(yú)产能(néng)释放、原(yuán)料回落、消(xiāo)费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道全迎来业(yè)绩(jì)修复(fù)时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计(jì)二季(jì)度(dù)还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道(dào)道全业绩出现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一(yī)线飙(biāo)涨至(zhì)14000元/吨以上(shàng)的(de)历史高位，这(zhè)大大抬(tái)升(shēng)了企(qǐ)业的加工成本。然而(ér)零售(shòu)终端(duān)的包装油价格上涨幅度(dù)却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现卖(mài)得(dé)越(yuè)多、亏得越(yuè)多的情况，这(zhè)导致油脂加工企业的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下(xià)半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产(chǎn)能(néng)陆(lù)续释放(fàng)，海外到(dào)港原料(liào)陆续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来主推(tuī)旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设，并于今年一(yī)季(jì)度取(qǔ)得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释(shì)放(fàng)期。今年以来(lái)，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回(huí)暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道(dào)全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道全还(hái)表示，今年一季度扭亏(kuī)为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料(liào)价格出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)趋势，缓解公司(sī)的(de)采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原料的(de)国际交易价格呈现出回(huí)落走势(shì)，受船(chuán)期和现货(huò)到厂的(de)时间影响，道道全的主要原料(liào)综合采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度则进一步(bù)延续(xù)回落趋势，对其(qí)一季度(dù)实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗(qí)下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西(xī)北、华东(dōng)、华南等菜油主要消费区(qū)域，并在(zài)岳(yuè)阳(yáng)、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及多(duō)地(dì)工(gōng)厂，下游(yóu)消(xiāo)费复苏(sū)、上游原料(liào)看(kàn)跌将成(chéng)为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对(duì)于今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修(xiū)复有一定持(chí)续性，未来(lái)不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全(quán)今年业绩表达正面(miàn)预期，并(bìng)预(yù)测其今年全年营业收入(rù)将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材(cái)等大(dà)宗原(yuán)材(cái)料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分(fēn)公司毛利率迎来较(jiào)明(míng)显改善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格局与趋势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从(cóng)目(mù)前掌(zhǎng)握的信息来看，原材(cái)料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治(zhì)经济(jì)形势等(děng)因素的影响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料市(shì)场带来不确(què)定性。包装食用植物油是生活必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费(fèi)者健康(kāng)意识(shí)的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需求(qiú)也将持(chí)续增加，未来品(pǐn)牌(pái)化、高端化将是行业(yè)发展的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂分析师(shī)石丽红告诉(sù)记(jì)者，在原料(liào)供应端，大宗农产品(pǐn)价(jià)格(gé)已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入(rù)下行(xíng)周期，而(ér)且(qiě)我国菜油原料供应(yīng)出现了从未有过的多元及宽松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的(de)成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油(yóu)的(de)消费(fèi)需求(qiú)端则(zé)是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料(liào)市场整体运(yùn)行平稳(wěn)，缺乏突出(chū)矛(máo)盾且供(gōng)需端均有不确定(dìng)性，盘(pán)面整(zhěng)体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入(rù)3月(yuè)后(hòu)市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球(qiú)金融(róng)市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至金融市场造成(chéng)了较大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力从进口(kǒu)成本端为油脂油料市场形(xíng)成了(le)较大拖累。宏(hóng)观与基(jī)本面利空出现(xiàn)共(gòng)振，不论是油还是粕(pò)均显著跌(diē)破此(cǐ)前振荡(dàng)区间。虽然(rán)市场并不(bù)看好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市(shì)场预(yù)期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行(xíng)业人士(shì)认为，今(jīn)年一(yī)季度油脂的走(zǒu)势也受到宏观面影(yǐng)响。另(lìng)外，在大量乌(wū)克(kè)兰及(jí)澳洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的(de)冲击(jī)下，今年欧洲菜(cài)籽进(jìn)口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格(gé)不景气带来生(shēng)柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力(lì)大大增(zēng)加。此外，继(jì)续增产的俄罗(luó)斯菜(cài)油大(dà)部分依赖对中国出口，在(zài)加(jiā)拿(ná)大旧作(zuò)菜(cài)籽(zǐ)采购近500万吨的背景下(xià)，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增量空间不大。要(yào)想拿到更多(duō)市(shì)场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业之间(jiān)的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提(tí)货较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终端库存(cún)处于高位。随供应(yīng)逐步增加，表观库(kù)存或逐步(bù)起(qǐ)量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差(chà)缩(suō)小(xiǎo)格局背(bèi)景下，菜(cài)油需求(qiú)或起量，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累库(kù)态势。”石(shí)丽红说(shuō)。

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