曾号称(chēng)“广州第一民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之(zhī)一(yī)的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最(zuì)引以为傲，也(yě)是(shì)为雪(xuě)松(sōng)系创始人(rén)张劲戴(dài)上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪(háo)榜(bǎng)”“中国(guó)好老板”等多(duō)个(gè)光(guāng)环(huán)的“供应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性为“非法吸收公众存款”立案查处(chù)，其本人(rén)也被正(zhèng)式采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪(xuě)松(sōng)发展）公(gōng)告称，近日，公(gōng)司(sī)无法与实(shí)际控制人张(zhāng)劲(jìn)取得联系，无法确定其(qí)失(shī)联(lián)的具体原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月7日(rì)，广州市公安局黄浦分(fēn)局发(fā)布公(gōng)告称，因(yīn)涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)，广东圆(yuán)方(fāng)投资有限公司（以下简称“圆方(fāng)投资(zī)”）等(děng)已被立案查处。公安机关已对(duì)主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关(guān)已依(yī)法提(tí)取相关涉案数据，并(bìng)已委托专业机(jī)构进行独立鉴定(dìng)和司法审计(jì)，已对涉(shè)案相关资(zī)产予以查(chá)封、扣(kòu)押、冻结。目(mù)前案件正(zhèng)在进一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显示(shì)，圆方(fāng)投资的背后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也(yě)就(jiù)是雪松控(kòng)股(gǔ)的实(shí)际(jì)控制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩(è)耗(hào)传来(lái)，原本(běn)还对张劲一(yī)年多之前(qián)承诺的(de)理财兑付方案抱有(yǒu)一(yī)线希望的投(tóu)资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就(jiù)股价不振且“披星(xīng)戴帽”的(de)*ST雪发(fā)雪上加霜，股价接连跌停三天(tiān)，截(jié)至5月10日(rì)报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十年(nián)登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显示，雪松控(kòng)股的(de)前身(shēn)为1997年(nián)成立的君华集(jí)团，是一(yī)家主(zhǔ)营(yíng)房(fáng)地产的(de)企业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超(chāo)过30亿元(yuán)，被广东省委省政府评为(wèi)广东省百强(qiáng)企业。张劲的野(yě)心也随之展露，逐步开始(shǐ)涉猎包括(kuò)大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众多领域(yù)，收购(gòu)了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发展(zhǎn)）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公司的(de)产业版图，雪松控(kòng)股应运而(ér)生(shēng)，资产规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实(shí)现“三个(gè)万亿”目标也(yě)只是手(shǒu)到擒来(lái)，即(jí)“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收规模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松(sōng)控股致(zhì)力于(yú)成(chéng)为全球领先的大宗商品综合性产业(yè)集团，在全球范围(wéi)内积极(jí)拓展大宗商(shāng)品产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源(yuán)、供(gōng)应链服务(wù)等(děng)核心领域，加快(kuài)推动(dòng)新材料(liào)、新(xīn)技术创新突破(pò)，同(tóng)时围绕主业布局(jú)开展产业投资(zī)及(jí)城市综合(hé)配套服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无二(èr)的供应链业务(wù)迅速提升资产规模，营收已经翻了好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后连续(xù)四年(nián)登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中国最具影响力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付(fù)危机(jī)”

　　2020年1月起，供(gōng)应(yīng)链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着(zhe)“供应(yīng)链金融(róng)”的旗子，以所谓的“应(yīng)收账款(kuǎn)”为底层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理财(cái)产品”面(miàn)向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公布数据，雪松方面对外发行(xíng)的理财(cái)产品存量规模大约在(zài)200亿元左右，涉(shè)及(jí)投(tóu)资(zī)人约8000人(rén)。

　　然而好(hǎo)景(jǐng)不长，短短一年时(shí)间，雪(xuě)松(sōng)信托自2021年(nián)4月开(kāi)始出现理财产品(pǐn)发生大(dà)面积(jī)逾期(qī)。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口(kǒu)头(tóu)或书面兑(duì)付方案(àn)，均未能(néng)实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具的(de)兑付计划显示(shì)，此前逾期产品的兑付自(zì)2022年1月起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产品(pǐn)本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月到期(qī)的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前到期(qī)的产品其(qí)余未兑付本金自2022年6月起分四次(cì)兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出(chū)台实物资产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过，连春节(jié)前夕的首(shǒu)次兑付都(dōu)无法如约完成(chéng)，终(zhōng)于点燃了(le)投(tóu)资人的怒(nù)火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松(sōng)控股(gǔ)发了一(yī)封落款为董事长、实(shí)控人张劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素(sù)影(yǐng)响，资产(chǎn)处置(zhì)及回款计(jì)划未能按(àn)照预期方(fāng)案落实，公司(sī)外部协调资金的努(nǔ)力，也未能取得实质(zhì)性效果，致(zhì)使原本定(dìng)应于当月底完(wán)成(chéng)的兑付无法完成。

　　不(bù)一样的(de)“配方”

　　由于理(lǐ)财产品(pǐn)无法兑付而(ér)暴雷，这与近年来(lái)恒大等(děng)房(fáng)地产企业暴(bào)雷路(lù)径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两(liǎng)者的底层(céng)逻辑(jí)大相径庭，更加令人无法接受。

　　投(tóu)资人(rén)调(diào)查发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理财产(chǎn)品背后，构筑的是一个庞大的融(róng)资网络，涉及企业数量高(gāo)达(dá)63家(jiā)，除了或明或暗的雪(xuě)松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的(de)应(yīng)收账款，系建立在涉(shè)嫌虚(xū)假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之(zhī)上。

　　同时(shí)，深交所也向雪(xuě)松系两(liǎng)家上市公司雪松发展和齐(qí)翔腾达下发(fā)关注函，要求其核实媒(méi)体曝出的数十家空(kōng)壳公(gōng)司是否(fǒu)为公司的供应商或客(kè)户，并说明公(gōng)司是(shì)否参与雪松信托产品底(dǐ)层资产的应收账款相关(guān)的供应链业务(wù)。

　　所谓“空(kōng)转(zhuǎn)”贸加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水易，即做假账。换句话说，支撑这场供应链金(jīn)融的底层资(zī)产(chǎn)原本就(jiù)是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应链业(yè)务相当大一部分原本就(jiù)是一(yī)场“融资性贸(mào)易”，即通(tōng)过在体(tǐ)系内的“闭环”不断空转交易量做大规模，继(jì)而获取更多(duō)融资，这与数年前大范(fàn)围爆发(fā)的(de)P2P骗(piàn)局如出一(yī)辙。

　　要知道(dào)，就在几年(nián)前的2015年，全(quán)国(guó)范(fàn)围内出现大范围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公(gōng)司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆(gān)爆仓(cāng)危机的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反(fǎn)映(yìng)，公(gōng)司提(tí)供(gōng)现(xiàn)金支持(chí)。炒股严重影响到个(gè)人(rén)生活的，也可(kě)以和公司提出支援(yuán)。”

　　也(yě)正是这段话(huà)，瞬间(jiān)让打工人(rén)泪(lèi)目，把这家名声不(bù)显的企(qǐ)业(yè)名闻全国(guó)，张(zhāng)劲也被冠(guān)以“中国好(hǎo)老(lǎo)板(bǎn)”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到(dào)，几年(nián)前大家心目中的“好老板”突然成加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水了“老戏(xì)骨(gǔ)”，不(bù)仅自身(shēn)难保，甚至还(hái)是利用虚构的资产来套取员工(gōng)钱财(cái)。

　　以至(zhì)于2021年兑付危(wēi)机爆发之时，雪松(sōng)及张(zhāng)劲本人所做(zuò)出的(de)承诺三(sān)番五次食言，依然(rán)有(yǒu)人(rén)表(biǎo)示愿意与其共度难关(guān)，直到日前公安机关立案(àn)公告传(chuán)来(lái)。

　　多(duō)人落网，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是(shì)，警方(fāng)通告中所披露的圆方投资只(zhǐ)是雪(xuě)松系金融(róng)业(yè)务的经办公司(sī)之(zhī)一。

　　有(yǒu)知情(qíng)人士向观察者(zhě)网透露，由于涉案关联公司过(guò)多(duō)，不(bù)便(biàn)逐一列出(chū)，所(suǒ)以用“圆方投(tóu)资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年(nián)初至今一年多，经侦部(bù)门(mén)对雪松涉嫌(xián)非(fēi)法集(jí)资的调查早已在持续进行，对于张劲(jìn)及其他多为(wèi)雪松系高管的控制也早已开(kāi)始。

　　从公安程序上来讲，通常(cháng)公告(gào)披露此次对张劲采取刑(xíng)事强制措施(shī)，意味着(zhe)基本案情(qíng)已(yǐ)调(diào)查清楚，对(duì)于整个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸收公众存款案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前(qián)公开消息(xī)来看，雪松控股“失联”高管(guǎn)也远不止(zhǐ)张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告称，公(gōng)司工作人员(yuán)多(duō)次通过电话、微信等方式与(yǔ)公司董事陈晖(huī)联(lián)系(xì)，均无法与其本人(rén)取(qǔ)得联系，也无法确定(dìng)其失联的(de)具体原(yuán)因(yīn)。

　　而(ér)陈晖(huī)正是(shì)“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控(kòng)股集团、雪松(sōng)实业集(jí)团(tuán)的董事，还在广州雪松文化旅游投资(zī)有(yǒu)限公司、广州市雪松互联网小额贷款有限公司等数十家公司担任(rèn)董事、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁(cái)、雪(xuě)松控股二号人物(wù)林(lín)伟龙，以(yǐ)及(jí)曾在(zài)集团内主(zhǔ)管资金(jīn)的头号人物(wù)谢少(shǎo)彬等(děng)人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度(dù)也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再次发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要上市(shì)公司(sī)齐(qí)翔腾达(dá)，也在5月4日公告称，山东能源集(jí)团新材(cái)料公司(sī)要约(yuē)收(shōu)购实施(shī)完毕，本次(cì)要约收购系(xì)山能新材料作为(wèi)重整(zhěng)投资人通过重整程序(xù)取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意(yì)味着(zhe)齐翔腾达(dá)将易主山东(dōng)国资。

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