全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元（约350开头的身份证是哪里的合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的(de)的集(jí)中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是(shì)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一(yī)季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了减持(chí)，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对(duì)黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高(gāo)于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这(zhè)种失(shī)衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在(zài)周期(qī)的下一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希(xī)望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的(de)影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业(yè)就会(huì)继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显美350开头的身份证是哪里的国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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