踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三(sān)六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相比(bǐ)，公(gōng)司的基本(běn)面美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年(nián)报首次亏(kuī)损。三六零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一(yī)股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示，三六零(líng)截(jié)至(zhì)3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就(jiù)是股价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光(guāng)了其重要(yào)投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的(de)营业(yè)收入(rù)，净(jìng)利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为(wèi)此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度(dù)继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期(qī)末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三(sān)个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山(shān)的互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业务(wù)收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏(kuī)损22亿元。美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377"882897511682091139225">

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则(zé)为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称主要系(xì)营业收入(rù)下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的(de)三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上(shàng)有天然优势(shì)，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这一风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不(bù)可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到了(le)218％，市(shì)值一度从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿，增(zēng)加超千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股(gǔ)吧直(zhí)接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投资(zī)者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心(xīn)下(xià)周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人(rén)数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度(dù)保持基本不变，但到了今(jīn)年一季(jì)度末股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投(tóu)资机(jī)构为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)十大(dà)股东却在逢高大幅(fú)减持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基(jī)金管理(lǐ)有限公司-北京(jīng)中发助力壹(yī)号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路(lù)（银川）股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即(jí)便按一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377的2022年财(cái)报，也首次把其投资(zī)企业、造(zào)车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看(kàn)，三(sān)六(liù)零全资子公司三六(liù)零私募基金(jīn)拟将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企(qǐ)业(yè)，对应的(de)增资(zī)额为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资(zī)权后，三六(liù)零(líng)持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽车的估值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的(de)亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年(nián)公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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