金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国(guó)式现代(dài)化中促(cù)进金融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高(gāo)分红国(guó)企标的近期(qī)显著(zhù)盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意(yì)味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续(xù)买(mǎi)入中特估的(de)湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少理由，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易日内(nèi湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金(jīn)已(yǐ)迫不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额总额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上(shàng)限，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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