北京时间5月7日(rì)，备受(shòu)关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期(qī)落下帷(wéi)幕，93岁的(de)巴菲特和他(tā)的老搭档芒格在5个(gè)半(bàn)小时(shí)的(de)提问(wèn)环节中，回答了投资人(rén)的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭(dì)的(de)投资者。“来自中国的投资者是最多(duō)的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前(qián)海开(kāi)源基金首席基金学家杨德龙(lóng)如此分享自(zì)己在(zài)股东大(dà)会的(de)现(xiàn)场见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈到中(zhōng)国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中美两国(guó)都具有(yǒu)竞争力，都能(néng)达(dá)成繁荣发展的(de)前(qián)景。中国将会成为更好的(de)国(guó)家(jiā)，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾多次(cì)公开表示十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进(jìn)行过投资部署，不过投资对象均为中国(guó)公司的H股。根(gēn)据(jù)公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益(yì)率(lǜ)达到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大会上，作为(wèi)董事长的(de)芒格也曾表示，“投资(zī)人(rén)去投资中国是(shì)没(méi)有(yǒu)问(wèn)题的(de)。相较于投资美(měi)国而言，投资中国可以让(ràng)你用便宜的价格(gé)买到一些更好的公(gōng)司，而这即便有一些不确(què)定因素的影响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股票(piào)可能会得到(dào)他(tā)的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提(tí)出的“净资产(chǎn)收(shōu)益率不(bù)低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家(jiā)上市公司进行了(le)梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑(jí)的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍(réng)占据三分之一，其中(zhōng)酒企(qǐ)表现尤为出(chū)色；而从近3年的净资产(chǎn)收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家(jiā)”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首(shǒu)先(xiān)考虑净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率指(zhǐ)标，且(qiě)出于对(duì)公司的价值判断而不(bù)是(shì)价(jià)格(gé)判断(duàn)，选择的是加权平均（年化）净(jìng)资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有100家。

　　以过(guò)去3年的净资产收(shōu)益率(lǜ)来看，排名第一(yī)的分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业(yè)公(gōng)司(sī)。

　　其(qí)次(cì)，时代财经参考了(le)上市公司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属(shǔ)行业算术平均值进行对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑选出(chū)了估(gū)值相对行业平均值(zhí)偏低的67家公(gōng)司(sī)。

　　最(zuì)后，时代(dài)财(cái)经通过巴菲(fēi)特的(de)持仓变动(dòng)发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消领域，同时也(yě)在重金押注能源领域，如西方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减仓(cāng)银行股，包括2006年入手的(de)合众银行和(hé)2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清仓持有(yǒu)33年(nián)的百(bǎi)年老(lǎo)行(xíng)——富国银行。但巴菲特对(duì)金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行(xíng)了行业筛(shāi)选，还对(duì)海(hǎi)天味(wèi)业等(děng)这类之前商品信誉受(shòu)过(guò)不良影(yǐng)响的公司进(jìn)行(xíng)了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官(guān)网。时代财(cái)经(jīng)制图

　　如(rú)上表所示，这18家夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭公司涉及(jí)吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三(sān)分(fēn)之一。而在近五年内，酒企表现出(chū)色(sè)，净利润复合(hé)年增长率均(jūn)在(zài)22％以上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净(jìng)利润复合年增(zēng)长率(lǜ)高达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优股多在(zài)饮料界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不少(shǎo)行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净(jìng)资产收益(yì)率为正，达到巴菲(fēi)特关注的最低(dī)标准，如(rú)贵州(zhōu)茅(máo)台（600519.SH）。但是目(mù)前这些(xiē)企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以或还需要等待入(rù)场(chǎng)时机。

　　时代财(cái)经(jīng)筛选出(chū)的18家公司中，家用电器(qì)行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王(wáng)”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述(shù)三家企(qǐ)业的5年净利润复(fù)合年增(zēng)长(zhǎng)率表现略显(xiǎn)逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市(shì)盈率之差来看，差距最大的(de)是主营集(jí)成电(diàn)路设计(jì)的中(zhōng)颖(yǐng)电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市(shì)盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价(jià)涨跌幅来(lái)看，2018年(nián)1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌(diē)幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间(jiān)涨幅前三(sān)名仍是酒企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别(bié)在(zài)1997年(nián)、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出(chū)相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

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