财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，闲游的意思 闲游的反义词是什么从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至(zh闲游的意思 闲游的反义词是什么ì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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