近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì俄罗斯是资本主义还是社会主义)，大连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行(xíng)、青岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承(chéng)销的(de)多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干(gàn)扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市(shì)城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(g俄罗斯是资本主义还是社会主义òng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分9俄罗斯是资本主义还是社会主义9家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通(tōng)报的(de)原(yuán)因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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