中国金融行业加(jiā)速对外开放，外资券(quàn)商(shāng)们的2022年过得如(rú)何(hé)？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的(de)“成绩单”陆(lù)续公(gōng)布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年(nián)获(huò)批(pī)成立的摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券2022年业(yè)绩突飞猛(měng)进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相(xiāng)比(bǐ)之下，与摩(mó)根大通证券同(tóng)期获批(pī)的野村东方国际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿(yì)元，业(yè)绩分(fēn)化(huà)加剧。

　　另外，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融(róng)巨头均在国内(nèi)拥有外(wài)资控股券(quàn)商牌照。其中，瑞信证券2022年亏(kuī)损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外资控股券商面临的“一参一控(kòng)”问题如何(hé)解决，仍是(shì)业(yè)内关注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财(cái)富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为(wèi)行(xíng)业热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打(dǎ)法”来(lái)看，依(yī)托于(yú)各自股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成(chéng)为其在中国展业的首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外(wài)资控(kòng)股券商半(bàn)数亏损

　　对于国内(nèi)各家证券公(gōng)司来说，除了面临行业“二(èr)八分化(huà)”的激烈态势，来自(zì)“洋券商”们的(de)市场竞(jìng)争(zhēng)也同样带(dài)来压力。

　　日(rì)前，中证(zhèng)协(xié)公布(bù)各家券商(shāng)2022年年报/财(cái)务(wù)数据，9家外资(zī)控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的(de)“券商小(xiǎo)年”，受制于市场行情(qíng)、成立时(shí)间、牌(pái)照资质等问题，9家共有5家(jiā)出现(xiàn)亏损，分别(bié)为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具(jù)体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现营业收入(rù)2.89亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由(yóu)盈转亏(kuī)。野村东方国际证券(quàn)则延续自成立以来的(de)亏损状态(tài)：2022年(nián)实现营业收入(rù)1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元亏损幅度(dù)继(jì)续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外资股东(dōng)增持而成为外资控(kòng)股券(quàn)商的(de)汇丰前海证券(quàn)，业绩较上年(nián)出(chū)现明显进步，但仍然录得亏损：2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润(rùn)5223.54万元，上年同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券(quàn)和星展(zhǎn)证券均于2020年获得(dé)证(zhèng)监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完(wán)成工商登记，正式展业时间不长。星展证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万(wàn)元，较上(shàng)年同(tóng)期有所收(shōu)窄(zhǎi)。大和证券(quàn)2022年实(shí)现营业(yè)收入(rù)4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流.01万元(yuán)，亏幅进(jìn)一步扩(kuò)大(dà)。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受市场影响，证券行业营业收入普遍下(xià)降，外资控股券商(shāng)也难(nán)以幸免。且新公司建设(shè)成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支出过(guò)高，在展业(yè)初(chū)期容易导致亏损(sǔn)的(de)产生。

　　与国内(nèi)大型券商相比，外资控(kòng)股券(quàn)商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情(qíng)况，自营业务(wù)影(yǐng)响有限，因此影响(xiǎng)2021年业绩(jì)的主要还是经纪、投行等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在2022年(nián)年报中(zhōng)表示，其当年(nián)投行业(yè)务手续(xù)费及佣金净收(shōu)入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降46.44％。而营业支出(chū)则有增无减(jiǎn)，业(yè)务及管理费(fèi)从上(shàng)年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业(yè)绩出现大额亏损(sǔn)。

　　摩(mó)根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿(yì)

　　当然，也有“外(wài)来(lái)的和尚”念好(hǎo)了中国市(shì)场(chǎng)这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)实现盈(yíng)利，分别为摩根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩(mó)根大通(tōng)证券和瑞银(yín)证券均实现了营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8.84亿元(yuán)，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业(yè)小年”可算(suàn)是(shì)相当(dāng)亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，摩根大通证券共有员工210人，数量在(zài)行业内排名下(xià)游，但(dàn)其业绩已(yǐ)跻身行业中游水(shuǐ)平，而这只是摩根大通(tōng)证券展业的(de)第(dì)三个完整会计年度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)于2019年3月获得证监会(huì)批(pī)复，成(chéng)立合资证券公司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥(qiáo)集团(tuán)、珠海迈(mài)兰(lán)德等5家内资股(gǔ)东(dōng)持(chí)有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内(nèi)资股(gǔ)东所持(chí)股权，成为摩根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大通(tōng)证券2022年经(jīng)纪业务大(dà)爆发，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大(dà)通证券表示，其证券(quàn)经纪业务团队成(chéng)立已逾(yú)三年(nián)，2022年业务开(kāi)展和运作取得进一步进展，新(xīn)客户开发稳步推进。摩根(gēn)大通证券(quàn)充分利(lì)用全(quán)球(qiú)化的(de)平(píng)台(tái)优势(shì)，整(zhěng)合(hé)集团资(zī)源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及(jí)新取得QFII牌(pái)照(zhào)的(de)合格(gé)境外机(jī)构(gòu)投(tóu)资者，目标客(kè)群机构投(tóu)资者队(duì)伍逐年(nián)壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一(yī)参(cān)一(yī)控”下或将取舍(shě)

　　除摩(mó)根(gēn)大通证券外，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较(jiào)好的业绩表现：当期(qī)实现营业(yè)收入11.79亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利(lì)润2.24亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间(jiān)最早的一批合资券(quàn)商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士(shì)银行受(shòu)让(ràng)两家内资股东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式员工383人(rén)。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年(nián)投行业务进步(bù)明(míng)显，当期实现手续费净(jìng)收(shōu)入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银(yín)证券表示(shì)，其(qí)在(zài)2022年完成了创业(yè)板注册制改革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目(mù)，积极筹备(bèi)并参(cān)与了沪深交易(yì)所互联互通全球存托(tuō)凭证(zhèng)业(yè)务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年(nián)3月，百(bǎi)年大(dà)行瑞士信贷(dài)被(bèi)竞争对手瑞银收购。瑞(ruì)信(xìn)集团(tuán)和(hé)瑞银集团(tuán)股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并(bìng)协议(yì)，瑞士联(lián)邦(bāng)财政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融(róng)市(shì)场监(jiān)督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一(yī)季报(bào)时表示，对(duì)瑞(ruì)信的收购(gòu)交易预(yù)计在6月底前完成。不言而(ér)喻的是，集(jí)团层面的合并对两家(jiā)外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)在中国(guó)展业(yè)情况，也将(jiāng)造成一定影(yǐng)响。

　　基(jī)于(yú)此，审计所普华永(yǒng)道对(duì)瑞(ruì)信证券(quàn)出具了带强(qiáng)调事项段的无保留意见(jiàn)审(shěn)计报(bào)告(gào)：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银(yín)集团股份公司之间达成协议和合并计划(huà)，截止(zhǐ大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流)报(bào)告(gào)日，上述协(xié)议(yì)和合(hé)并(bìng)计划的(de)完(wán)成日尚(shàng)不明确。瑞信证(zhèng)券作(zuò)为瑞信集团(tuán)股份(fèn)有限公(gōng)司下属控股子公司，未来的运营(yíng)和财(cái)务(wù)业绩受到上述合并可(kě)能产生的(de)影响亦不明(míng)确，该事项(xiàng)表明存(cún)在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑(yí)虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年(nián)的(de)瑞信(xìn)方正(zhèng)证(zhèng)券(quàn)，系证监会(huì)修订《外商参股证券公司设立规则》后首家获批的合资证券公司。2020年(nián)4月，证(zhèng)监(jiān)会核准瑞信向瑞(ruì)信方正证券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为瑞信证券（中(zhōng)国(guó)）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信证券49％股权。在该(gāi)笔交(jiāo)易完(wán)成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突(tū)如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信(xìn)证券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权(quán)管理规定》，证(zhèng)券(quàn)公司股东以及股东(dōng)的控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人参股证券公司的数量不得超过2家，其中控制证券(quàn)公司的(de)数量不(bù)得超过1家(jiā)。在(zài)面临“一参一控”的(de)限制下，瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券(quàn)的牌照或将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破局(jú)

　　过去(qù)几(jǐ)年里，“财富管理转型”成(chéng)为(wèi)行(xíng)业热词。而透(tòu)视各(gè)家(jiā)外资券商(shāng)在(zài)2022年的“打(dǎ)法”不难(nán)发现，依(yī)托于各自资源禀赋深入(rù)财富(fù)管理成为(wèi)其在中国(guó)展业的首要方向。

　　例如，野村东方国(guó)际证券(quàn)表示，2022年其(qí)财(cái)富管理(lǐ)业(yè)务在原有“大(dà)宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账(zhàng)户）”等业务(wù)持(chí)续推进的基础上，新增了(le)特色投资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务(wù)、集团间跨境业务(wù)联动(dòng)等多种业务模(mó)式，通过(guò)服务手(shǒu)段的增(zēng)加(jiā)及优化，为客(kè)户提供多维(wéi)度、一站式的(de)综合性(xìng)金融解决方(fāng)案。

　　后续，野村东方(fāng)国际证(zhèng)券财富管理业务将定位(wèi)于“中国高端财(cái)富人(rén)群”，从产品配置、人员(yuán)建设、中后(hòu)台支(zhī)持以(yǐ)及集(jí)团跨境合作四个(gè)方面入手，打造以产品为中(zhōng)心的业(yè)务(wù)核心竞争力(lì)，持续(xù)为中国投资者提(tí)供具有野村(cūn)集团特色的(de)高(gāo)质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完(wán)成高盛集团全资持股备案后，高(gāo)盛高华在2021年底与北京(jīng)高华签订《业务转让(ràng)协议》，受让北京(jīng)高华(huá)的(de)所有业务(wù)。2022年5月，高盛高华获证监会核(hé)发(fā)新增(zēng)证券经(jīng)纪、证券投资咨询、证券自营(yíng)及代销金融产品业务的业务(wù)许可(kě)。2023年2月，高盛高华与北京高华(huá)完(wán)成(chéng)业(yè)务迁(qiān)移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将(jiāng)持(chí)续(xù)以(yǐ)资产配置为核心进(jìn)行(xíng)新产品和服务的研发工(gōng)作(zuò)，进(jìn)一(yī)步赋能部门为(wèi)在岸客(kè)户提供财富(fù)管理综合解决方案，丰(fēng)富客(kè)户产(chǎn)品(pǐn)种类选择(zé)，开(kāi)展境内私(sī)人财富管理平台未来战略规(guī)划，并进一步拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同(tóng)时，高盛高(gāo)华(huá)将持续推进(jìn)私募股权基(jī)金管(guǎn)理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销第三(sān)方金融产品并推进(jìn)跨(kuà)境投资新产品(pǐn)的研发，为客(kè)户(hù)提供直接(jiē)对接境(jìng)外资(zī)本市(shì)场(chǎng)的(de)机会。

　　另外(wài)，依托于外资股东打造私人财富管理业务，这在具备外资银行股东背景的(de)券商中较为多见。例如(rú)，汇(huì)丰前海证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人财富管理部，负(fù)责公司高净值个人客户综(zōng)合(hé)财富管理业务的运作。私人财富(fù)管理部以(yǐ)汇丰(fēng)前海证券为平台，依托汇丰环球私(sī)人银(yín)行，致(zhì)力为高净值(zhí)和超(chāo)高(gāo)净值客户及(jí)其家(jiā)族提供专业、多元及定制化的(de)资产配置服务，为客户实(shí)现其投资(zī)目标。

　　瑞(ruì)银证券则(zé)另辟蹊径(jìng)，推(tuī)出家族(zú)信托资讯业务(wù)，与4家国内头部信托公司达成战略合作(zuò)。同(tóng)时，瑞银证券在2022年(nián)重启深圳分公司财富管理业务，依(yī)托国家对(duì)粤港(gǎng)澳(ào)大湾区的新(xīn)政举措(cuò)，致力(lì)于发展财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富管理部(bù)秉持着为客户进行全(quán)方位资产配(pèi)置和满足客户(hù)全生命周期财(cái)富管理的理念，进一(yī)步完(wán)善投(tóu)资解决方案和财富规划方(fāng)面的业务(wù)，一方(fāng)面积极扩充现(xiàn)有架上策略，精(jīng)选上架多(duō)支(zhī)产品为客户在同一策(cè)略下(xià)提(tí)供差异(yì)化选择及多元化(huà)的投资方案。大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流

　　外资(zī)券商队(duì)伍不断扩大(dà)

　　随着中国资本市场对外开放(fàng)的力(lì)度不断(duàn)加大，各外资金(jīn)融机构加速了在(zài)境内设立控股券商的(de)进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券(quàn)获批(pī)准设立，公司注册(cè)地为北京市，注册资(zī)本(běn)为人民币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限于从(cóng)事资(zī)产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券(quàn)是(shì)首家新设(shè)的(de)外(wài)商独资证券公司。就监管批(pī)复(fù)信息来看(kàn)，渣(zhā)打证券(quàn)由渣打银行（香港）有限公司全资(zī)设立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前国(guó)内(nèi)的(de)外资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大(dà)通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均(jūn)为外商独资券商。从数量上来看，外资控股(gǔ)券商(shāng)已(yǐ)成为(wèi)市场上不(bù)容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数(shù)家外资券商的设立申(shēn)请(qǐng)静待审批。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴(bā)证券、日兴证券、青(qīng)岛意(yì)才证(zhèng)券等(děng)多家外(wài)资券(quàn)商的设(shè)立申请仍(réng)处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意才(cái)证券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满等先(xiān)后在京会见美国桥水基金、法国东方汇理、日本大(dà)和证券、英国汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保(bǎo)险、意大利联(lián)合圣保(bǎo)罗银行(xíng)、美国景顺和高盛(shèng)等(děng)国(guó)际金融机构(gòu)负责人。

　　来访的国(guó)际金融机构(gòu)负(fù)责(zé)人普(pǔ)遍表示(shì)，此次来华亲身感受到中国经(jīng)济的(de)强(qiáng)大(dà)韧(rèn)性、潜力和活(huó)力，坚定(dìng)看好中国(guó)经(jīng)济(jì)和中(zhōng)国资本市场发展前景。近年(nián)来中国(guó)资本市场对外(wài)开放稳(wěn)步推进，为国际金融机构和全球(qiú)投资者带(dài)来了实实在在的机遇。各金(jīn)融机构高度(dù)重视中国(guó)市场，将继续(xù)与中国深(shēn)化合作(zuò)，积(jī)极(jí)拓(tuò)展在华(huá)业务和(hé)投资，期待实现互利共赢。

　　面对(duì)来自外资(zī)券(quàn)商(shāng)的市场竞争，国内(nèi)券商也纷纷感(gǎn)受(shòu)到(dào)了挑战和(hé)机遇。例如，华西证券(quàn)即(jí)在2022年年报中表(biǎo)示，外资机(jī)构(gòu)来华展业(yè)便利度不断提升，经营范围和监管要求实现国民待遇，外(wài)资券商(shāng)、资(zī)产管理机构等(děng)加速布局(jú)，全力抢滩中国证券市(shì)场(chǎng)，对本(běn)土(tǔ)证券公(gōng)司(sī)既(jì)带来了国际(jì)金融机(jī)构全面参与中(zhōng)国资本市场竞争所形(xíng)成的(de)冲击，也带来了通过与国(guó)际金融机构直(zhí)接合作促进业务发展、提升管(guǎn)理水平(píng)的机(jī)遇。

　　西部证券(quàn)也(yě)表示(shì)，当前证(zhèng)券行业集中度稳(wěn)中(zhōng)有升，头部券(quàn)商竞争优(yōu)势更趋明显，业务多元化(huà)发展趋(qū)势初(chū)步形成(chéng)，金融科技对行业发展理(lǐ)念(niàn)的(de)变革和重塑不断深化，外资券(quàn)商市场(chǎng)冲击(jī)将(jiāng)逐渐显(xiǎn)现，证券行业竞(jìng)争新格局正加速演变。

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