投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司(sī)与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初(chū)至今(jīn)的(de)大area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大(dà)了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者(zhě)而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的(de)中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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