昨天深夜(yè)，恒(héng)大突然发布(bù)公告，许家(jiā)印(yìn)被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公(gōng)司(sī)收到(dào)广(guǎng)东省广州市中级人(rén)民法(fǎ)院(yuàn)就深圳国际仲裁院的(de)仲裁(cái)裁决所发出的(de)执行通知书(shū)。本(běn)公(gōng)司(sī)、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯(kǎi)隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以及(jí)本公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是(shì)该执(zhí)行通知的被执行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉(shè)及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中心于(yú)2016年(nián)12月(yuè)及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大(dà)地产集团(tuán)有限公司的增(zēng)资(zī)及(jí)相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取得恒(héng)大地(dì)产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经(jīng)济(jì)特区房地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限公(gōng)司的(de)重组计划，仲裁(cái)申(shēn)请人要求本公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印(yìn)履行增资协议项(xiàng)下的回(huí)购承诺(nuò)及(jí)支付尚欠分红、违(wéi)约金及(jí)收益。

　　根据(jù)该执行(xíng)通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支(zhī)付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约(yuē)金约人民(mín)币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司(sī)以(yǐ)人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付约人(rén)民(mín)币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市场(chǎng)和法律人士(shì)称，通过仲裁和(hé)执(zhí)行寻求解决(jué)是市场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲裁和(hé)执行(xíng)通知意味着恒大集团(tuán)与曾经的战(zhàn)略(lüè)投资者(zhě)之间(jiān)就回购义务(wù)的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥善解决被(bèi)执(zhí)行(xíng)问题(tí)，许家印个(gè)人很可能(néng)从而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通(tōng)胀维(wéi)持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本(běn)月迄今的关(guān)键数据并未(wèi)让(ràng)她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步(bù)收紧货(huò)币政策以获得足(zú)够的限制性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美国银行倒(dào)闭(bì)的影(yǐng)响上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我们的(de)政策利率需要在(zài)一段时间(jiān)内保持足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，昨(zuó)夜(yè)公布的美国消(xiāo)费者的长(zhǎng)期通胀预期在初意(yì)外(wài)加速至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出(chū)现(xiàn)恶(è)化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美(měi)国经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大(dà)学消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关(guān)注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)较4月略有回落，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预期可(kě)能会自我实(shí)现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的(de)5年通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度(dù)达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期(qī)通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联储(chǔ)当时(shí)决(jué)定(dìng)激进加息75个(gè)基点中起到了重要作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期的回(huí)升(shēng)“相(xiāng)当引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通(tōng)胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货(huò)价格持续下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银期(qī)货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连(lián)跌(diē)三(sān)日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格(gé)跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货(huò)主(zhǔ)力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期(qī)货投资(zī)咨(zī)询部高级分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于(yú)预期及(jí)前值，叠加(jiā)美国当周首次申(shēn)请失业(yè)金人数超(chāo)预期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投资(zī)者对美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球(qiú)经济预期对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压(yā)力(lì)，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金价更是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比(bǐ)降低，已不及(jí)同(tóng)为避险资产的(de)美元，避(bì)险资金对美(měi)元配置(zhì)增加，贵金属(shǔ)关注度下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利好因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压(yā)力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的(de)美国(guó)4月(yuè)CPI进一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官员接连发(fā)表鹰派(pài)言论，表(biǎo)示货(huò)币政策(cè)发挥作用和(hé)实现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了(le)市场对(duì)美联储可能(néng)很快开(kāi)始降息(xī)的预期，从(cóng)而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压(yā说唱歌手bp，说唱b7是什么意思)下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金属分析师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系表现出去美元化的(de)运行趋势，美(měi)元在(zài)各国(guó)国际(jì)储备中的(de)权重下(xià)降，央行为了(le)平(píng)衡储备资产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常(cháng)积极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增加(jiā)，这(zhè)也对(duì)贵金属价格(gé)形成(chéng)一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与(yǔ)市场就年内美元货币(bì)政(zhèng)策预期有较大分歧，但持(chí)续相对高利率(lǜ)的环境下(xià)，美(měi)国的经济及金融领域(yù)的压力必然逐步增加，这从今(jīn)年美国(guó)银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑(bān)。因此，随着时间推移，美(měi)联(lián)储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将(jiāng)收(shōu)敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定(dìng)影响，需持续关注美联储货币政策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属未来(lái)走势主要(yào)受美联(lián)储货(huò)币(bì)政(zhèng)策和避(bì)险情绪(xù)的影(yǐng)响，当前由(yóu)于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联(lián)储年内降息的预(yù)期下(xià)降(jiàng)，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一(yī)德(dé)期货贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最(zuì)早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有余的(de)有限(xiàn)时间里，两党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月(yuè)最后一周前(qián)仍(réng)未能取(qǔ)得进(jìn)展，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形成正式法案进而(ér)导致评级下调情形出现，将(jiāng)会对(duì)市(shì)场形成较大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄(huáng)金表现(xiàn)强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属性更(gèng)强，因此其对经(jīng)济衰退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价(j说唱歌手bp，说唱b7是什么意思ià)格弹(dàn)性高(gāo)于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研(yán)究(jiū)员师橙(chéng)表示(shì)，此前国内经济数(shù)据并(bìng)不(bù)十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发(fā)了市场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过程中，白(bái)银以及(jí)铜等(děng)此前相对高位(wèi)的品(pǐn)种受到(dào)“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也更(gèng)大(dà)，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱(ruò)的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对(duì)于宏观经济展望相对悲观，引发工业(yè)品回落，白银在(zài)此(cǐ)过(guò)程中也(yě)并未能幸(xìng)免，但是(shì)就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美(měi)联储目前在5月完(wán)成25个(gè)基点加息后，大概率将(jiāng)会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未(wèi)来经(jīng)济展望存在较大担忧(yōu)，在这样(yàng)的背景下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白(bái)银(yín)价格虽然(rán)可能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金(jīn)的(de)格(gé)局，但整体(tǐ)而(ér)言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概(gài)率并不(bù)大。后市需要关注美联储(chǔ)货币(bì)政策拐点何时出(chū)现、海外(wài)银行业风(fēng)险事(shì)件是否会(huì)持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格大(dà)幅走低后，是否会激(jī)发下游(yóu)补库意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴(xīng)因价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指数以外，还需关(guān)注(zhù)国内经济数据的(de)好坏，包括下周即(jí)将(jiāng)公布(bù)的4月固定资产投资、工业(yè)增加(jiā)值和消(xiāo)费(fèi)品零售。”程伟说(shuō)。（本文有(yǒu)删减）

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