公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入(rù)密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事(shì)实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(h西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学ǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子(zi)版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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