财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月1一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战6日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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