“一(yī)带一(yī)路”对(duì)冲欧(ōu)美拖(tuō)累无疑是2023年出口最大的看点(diǎn)。即使考虑去年的(de)低(dī)基(jī)数(shù)，4月(yuè)的出口增(zēng)速(sù)也不赖(lài)，与(yǔ)韩国、越南等邻国形成鲜明对(duì)比(bǐ)；拉动方面，“一带一路”国家成为主(zhǔ)角，欧美发达经济体整体偏弱(ruò)。今年1-4月“一带一路”国家(jiā)在中国(guó)出口的嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算(suàn)，如果(guǒ)今(jīn)年“一带一(yī)路(lù)”出口增速保持在6％以上，那(nà)么在增(zēng)量(liàng)上就可能对冲美欧日出口的下滑，使得全年2023年(nián)全年的出口增速转正(zhèng)。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验证，当前(qián)观(guān)察的中国的出口“不看(kàn)港口，不看韩(hán)、越”。港口数据和韩(hán)国、越南出口通胀作为传统(tǒng)观察中国(guó)出口增(zēng)速的重(zhòng)要指标，但随着中国出口结构向“一带一路”国家转移，其对中国(guó)出(chū)口(kǒu)的(de)指示作(zuò)用(yòng)逐渐下降。一(yī)方面，由于多数“一带(dài)一路(lù)”国家偏向内陆，汽车、火车等陆路运输占比和增速快速上(shàng)升，导(dǎo)致港口(kǒu)数(shù)据与(yǔ)实际出口增速(sù)持续(xù)偏离，另一方面，以往(wǎng)韩国、越南出口增速与中(zhōng)国出口基本(běn)保(bǎo)持统一趋势，但由于产品结构差异，2023年以来两者产生较大背离(lí)。出口结构性变化背景下(xià)，传统(tǒng)观察(chá)框架适用性减弱，信息的噪音和预期的波动可能加(jiā)大(dà)。

　　国别方面(miàn)，擘画外贸蓝图(tú)的(de)突破(pò)口仍在于“一带一路”国家。除(chú)低基数影响之外，4月对俄出口的高增(zēng)反映“一(yī)带一路”贸易(yì)持续活跃(yuè)，沿路经济(jì)带仍是我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时(shí)回落，不过整体来看，自2022年初(chū)以来“俄+东盟升、欧美降(jiàng)”的(de)趋势加速，日韩(hán)份(fèn)额保持稳定(dìng)。

　　产品方面，4月出(chū)口结构继续延续(xù)“扬长避短(duǎn)”的属性(xìng)。中国4月汽车(chē)及机电出口金额维(wéi)持强势，增速较(jiào)3月进一步加快部分源(yuán)于去年低(dī)基(jī)数原因，不过(guò)对同(tóng)比的拉动仍明显好于韩(hán)国(guó)，半导体出口跌幅则(zé)相(xiāng)较(jiào)韩(hán)国更(gèng)加“温和”。从散点(diǎn)图看，量价(jià)齐升的汽车出口反映(yìng)海外车(chē)市较高(gāo)景气(qì)度(dù)与产业链韧(rèn)性仍可(kě)在一段(duàn)时(shí)间(jiān)内支(zhī)撑出口，而(ér)受全球半导体(tǐ)周期影响，集成电路(lù)4月出(chū)口(kǒu)量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出(chū)口最(zuì)大的变(biàn)数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧美经济衰退的拖累，而(ér)聚(jù)光(guāng)灯之外“一带(dài)一路”却在稳定外贸(mào)上发(fā)挥了越来越(yuè)重(zhòng)要的作用(yòng)，那(nà)么如何去评估这一(yī)空间有多大？

　　一带一路(lù)出口背后存量博(bó)弈。在全(quán)球经济和(hé)贸(mào)易放(fàng)缓的背景(jǐng)下，我(wǒ)国出口的韧性可(kě)能(néng)主要来(lái)自于存量的竞争——我(wǒ)们(men)认为(wèi)很有可能是(shì)抢占欧美日(rì)韩在这些国(guó)家的进口份额，2018年至(zhì)2022年，中国在一带一路(lù)沿(yán)线10国(guó)的进口份额上涨了2.5％，同期欧美日韩(hán)下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估计(jì)拉动2023年中国出(chū)口(kǒu)1个百(bǎi)分点(diǎn)。我(wǒ)们选取“一带一路”沿线65国中，中国(guó)出口规模最大(dà)的10个国家(jiā)（约占中国对(duì)“一带一路(lù)”沿线国家总(zǒng)出口的70％，以下(xià)简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国在悲观(guān)、中性、乐观三(sān)种情(qíng)形(xíng)下(xià)的进口增速情况，同时参(cān)考2018至2022年欧美日韩(hán)的年均下跌(diē)份额，假(jiǎ)设2023年10国对美欧日韩(hán)减少(shǎo)的进口份额中约60％被中国取代。

　　结(jié)果显示，中性条件下，“一带(dài)一(yī)路”10国(guó)2023年(nián)拉动中国出口增速(sù)约0.97％，此(cǐ)外根据(jù)占比（10国(guó)占65国(guó)的(de)70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉(lā)动我(wǒ)国出口增速约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓(huǎn)的背景下，1个(gè)百(bǎi)分点并不少，我(wǒ)国全年出口增速可能略高于0％。对欧美日等发达经济体出口(kǒu)增(zēng)速预测，思路为在中国加入世(shì)界(jiè)贸(mào)易组织后、历次全球经济陷入衰退(tuì)或是经(jīng)济增(zēng)速大(dà)幅下行（downturn）的时间段中，选出(chū)具(jù)有参考意义的三年，分别作(zuò)为中性、乐观和悲(bēi)观情(qíng)景作为参考。我们对(duì)于2023年的基准假设为美欧有可能(néng)在下半年陷(xiàn)入温和衰退，我(wǒ)们选(xuǎn)择2009（全球(qiú)金(jīn)融危机）、2016（美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后的全球经(jīng)济(jì)放缓）、2001（科(kē)网泡沫破(pò)裂(liè)，全(quán)球经济温和放(fàng)缓）分别作(zuò)为(wèi)悲(bēi)观、中性和乐观(guān)情景。根据(jù)预测，中性(xìng)假设(shè)下，2023年欧美日韩拖(tuō)累我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设(shè)对其余国家（在我(wǒ)国出口中约占26％）出口增速预(yù)测(cè)按照(zhào)IMF对2023年世界商品贸易(yì)数量增速预测即1.5％计算，并考虑价(jià)格因(yīn)素，使(shǐ)用IMF对我国2023年(nián)GDP平减指数同比预(yù)测（0.96％），计算得(dé)出其余国(guó)家拉动(dòng)我国(guó)出口增速(sù)约0.64个百(bǎi)分点。因此，中性假设(shè嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷)下2023年我国出口(kǒu)增速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低估的风险，主要来(lái)自(zì)于两(liǎng)个方面：数据(jù)口径差异和欧美经济体的“韧性”。数(shù)据方(fāng)面，各国自中国(guó)进口的数据和(hé)中(zhōng)国向各国出口的数据存在差异（无论是绝对量还(hái)是增速），有时(shí)这一差异(yì)还较(jiào)大，一般而言中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)端的增速会更高，这(zhè)意味着我(wǒ)们(men)基于“一(yī)带一路”国家(jiā)进口数据的测算是低估的；外(wài)需方面，欧(ōu)美(měi)经济(jì)陷入衰退(tuì)的时(shí)点存在较大的不确定性，可(kě)能(néng)在今年下半年、也可能在明年，若(ruò)后者出(chū)现，那么2023年(nián)发(fā)达经济体对(duì)于(yú)中国(guó)出口的拖累可能没(méi)有那(nà)么(me)大。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其(qí)他新(xīn)兴(xīng)经济体(tǐ)经济增(zēng)长不及(jí)预期，对外需(xū)拉动不(bù)足。疫情(qíng)二次冲(chōng)击风(fēng)险对出口造成拖累。欧美经济韧(rèn)性超预(yù)期(qī)，对于中国出口(kǒu)的(de)拖累不(bù)足。

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