OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT开(kāi)盘继(jì)续延续此前几日(rì)的下(xià)跌(diē)走势，午(wǔ)后跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾(céng)发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责(zé)人也表示，近(jìn)期(qī)已同步(bù)启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极(jí)应(yīng)对哲库提前(qián)退租的可(kě)能事(shì)项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦(pǔ)东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT近期市场波(bō)动较(jiào)大，但其实(shí)不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值，投资者应理士官生是什么意思，大学士官生是什么性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技的(de)事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日(rì)，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后(hòu)二级(jí)市场价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回升(shēng)，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不(bù)利消息(xī)影响(xiǎng)，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价(jià)格表现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日(rì)跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上(shàng)市以来，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅超(chāo)过24％，在全(quán)市(shì)场(chǎng)公募REITs中位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上市的8只产业园(yuán)区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时(shí)招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅(fú)上(shàng)涨，其余(yú)7只均有不同程度(dù)下跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一(yī)季报中已(yǐ)经(jīng)披露张江光大园项目出租率(lǜ)有所下降(jiàng)，如今拟扩(kuò)募(mù)的项目又遭遇(yù)突(tū)发事件，因(yīn)此导致二级(jí)市场价(jià)格出现波动。”一(yī)位(wèi)业内(nèi)人士(shì)分析称。

　　不过，在(zài)上(shàng)述人(rén)士看来，尽管出于风(fēng)险规避的(de)原因(yīn)，最近几个交易(yì)日场内资金有(yǒu)所流出，但(dàn)是，不(bù)动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随(suí)着二级市场价格下跌(diē)，风险也得到一定释(shì)放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本(běn)面(miàn)、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年整体REITs市(shì)场表(biǎo)现低迷，不(bù)少(shǎo)产品(pǐn)年内(nèi)二(èr)级市(shì)场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高(gāo)的(de)产品具备一定(dìng)的投(tóu)资(zī)价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品(pǐn)具备(bèi)一定(dìng)的投资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私(sī)募基金执行董(dǒng)事高如星对此表示(shì)，若(ruò)张江园(yuán)区最终能(néng)顺利解决(jué)招商，平(píng)稳过度对经营现(xiàn)金(jīn)流没有造成(chéng)大的影(yǐng)响，“事(shì)件性利(lì)空下调至得这(zhè)么急(jí)、这么深，加上前期本身园区类资产就回(huí)调不少了(le)，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也(yě)强调，最(zuì)终还是落到租金收入(rù)受不受影(yǐng)响，影响多大，估计(jì)园区会最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布关(士官生是什么意思，大学士官生是什么guān)停旗下芯片子公司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称(chēng)，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承租方之一，目(mù)前(qián)未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益(yì)人(rén)将(jiāng)继(jì)续密切关(guān)注哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做(zuò)好相关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一季报(bào)中(zhōng)披(pī)露的张江光大园(yuán)项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随(suí)后召开的业绩(jì)说明会中管理人就相关事项进行了(le)解(jiě)释(shì)说明，市场信心(xīn)得到了(le)一定提振，二级(jí)市(shì)场价格表现也趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日(rì)召开(kāi)的线上和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项目的(de)信心(xīn)，预计签署(shǔ)意向书和合同谈(tán)判中的储备租户正常转化后(hòu)，项目出租(zū)率将得到回(huí)升。没想到仅过了不到(dào)三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上述(shù)公(gōng)告引(yǐn)起了市场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的(de)原始(shǐ)权益(yì)人相关负(fù)责人坦言，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲库科技消息的(de)第(dì)一(yī)时(shí)间(jiān)即奔赴现场(chǎng)进(jìn)行了沟通和核实工作(zuò)，并(bìng)同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目(mù)，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度(dù)关注(zhù)。

　　当谈及储备租(zū)户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前储备租户还是(shì)比较丰富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁意向(xiàng)面积超(chāo)过了(le)2万方(fāng)。从意向储备转化为实(shí)际(jì)租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手(shǒu)通(tōng)过签(qiān)署租赁意向(xiàng)书来(lái)尽快锁定一(yī)些重要(yào)租户。虽然收了三个月履约保(bǎo)证(zhèng)金给了我们一些空间(jiān)，但(dàn)本着对首批扩募(mù)、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积(jī)在短期内完(wán)成(chéng)去(qù)化(huà)。”相关(guān)负责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大(dà)园项(xiàng)目一季度末也有(yǒu)将近30％的空(kōng)置(zhì)率，原始(shǐ)权(quán)益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关(guān)负责人解(jiě)释，张(zhāng)江光大园(yuán)一直以来都坚持以市场化(huà)运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表现稳(wěn)定(dìng)，租户的调租和换(huàn)租(zū)都(dōu)属于正常情(qíng)况，而这次项目的大租户退租(zū)正(zhèng)好(hǎo)发生在市场活(huó)跃度(dù)的短期低(dī)点，目前市场情况(kuàng)已有(yǒu)所好转。在看到出租(zū)率下滑情况没有得到及(jí)时修复后，张江这边也作(zuò)了一定(dìng)的资(zī)源调配和倾斜，引入了(le)一些储备租(zū)户。

　　另外(wài)，张润(rùn)大厦(shà)和(hé)张(zhāng)江光大(dà)园项目(mù)在给租(zū)户的分隔(gé)空(kōng)间、交(jiāo)付(fù)标准、租(zū)金(jīn)水平等方面也有一(yī)些(xiē)差异化(huà)，张润(rùn)士官生是什么意思，大学士官生是什么大厦多是两(liǎng)千多平的(de)大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一(yī)些，张江光大园单层以一(yī)千(qiān)平(píng)的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户(hù)自身也会(huì)有诉求，也会根(gēn)据自(zì)身需求(qiú)和预算挑选(xuǎn)区(qū)域内的不(bù)同物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新老资(zī)产的(de)管理人都变成了一家，后续我(wǒ)们在资(zī)源共(gòng)享(xiǎng)和(hé)联合营(yíng)销方面能更加(jiā)充分发挥(huī)协同效应，相(xiāng)信可以做得(dé)更好(hǎo)。”上述负责人(rén)补充(chōng)说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管资产约五百万(wàn)方，还有一(yī)些(xiē)其(qí)他在开发(fā)的(de)储(chǔ)备项(xiàng)目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区产(chǎn)业空间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和(hé)储备资(zī)源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个(gè)资本平台和它未来(lái)的发展。”相关负(fù)责(zé)人(rén)表示，“这次扩募(mù)是我们实现基金扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们(men)可能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是这和(hé)我们在张江科学城(chéng)这三十(shí)年建设发展过程中所经历的(de)相(xiāng)比，只能算是(shì)一(yī)个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难(nán)，尽一切可能化解当前(qián)突(tū)发事件的所有负(fù)面影响，维持预(yù)期和市场的信心(xīn)。”

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