总市值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的(de)科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪活力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期(qī)权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施了投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市(shì)场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)2简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪3日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪盖，科技创新风格投(tóu)资有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不(bù)同投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目(mù)前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金(jīn)旗(qí)下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流(liú)动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备(bèi)突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等(děng)，在投资(zī)层(céng)面的(de)配(pèi)套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性(xìng)进一步提(tí)高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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