5月迎来开门(mén)红，A股成交额(é)连续(xù)20日(rì)保持在1万亿(yì)以上，市(shì)场(chǎng)对于(yú)人(rén)工智能(néng)、消费、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日(rì)，15家券商(shāng)共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业(yè)来看，机械(xiè)设备行业板块(kuài)暂(zàn)时是5月(yuè)机构人气最高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多(duō)只金股，两者(zhě)一定程度与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而(ér)人(rén)工(gōng)智(zhì)能/TMT产业出现分(fēn)化(huà)，传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块关注(zhù)度则快速下降，这也与4月份(fèn)行情走势相互印证，传(chuán)媒板块(kuài)率(lǜ)先突破(pò)，可能会成(chéng)为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售的(de)关注度也小幅(fú)回(huí)暖，可能与淄博(bó)烧(shāo)烤(kǎo)和(hé)五一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标的(de)集中(zhōng)度来看(kàn)，150多(duō)只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的机构共同(tóng)推荐(jiàn)。其中三(sān)只传(chuán)媒股同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻(luó)辑也(yě)主要是两点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号(hào)放开后，新产(chǎn)品（游(yóu)戏）有望(wàng)放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策(cè)略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精测(cè)电子贡献其中(zhōng)绝大多数收(shōu)益(yì)，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其(qí)后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家券(quàn)商中仅(jǐn)11家券商金股策略盈利，收益中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘行(xíng)情的(de)撕裂(liè)有关。

　　这种极端行(xkono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款íng)情的(de)演绎(yì)体现在热门金股上则(zé)表(biǎo)现为(wèi)“全(quán)军(jūn)覆没”，8只同时获得(dé)4家(jiā)机构的金股中仅(jǐn)宁德时(shí)代(dài)涨幅(fú)为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么(me)走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资方向做(zuò)了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们(men)对五月(yuè)的(de)大盘的看法比(bǐ)较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是电气设(shè)备、消费、医(yī)药(yào)、军工，对地产股的走势机(jī)构有分(fēn)歧(qí)，区域(yù)规划、券商、沪(hù)港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则(zé)因有事件驱(qū)动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美(měi)国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票(piào)市场(chǎng)的相对弱势。这(zhè)有悖于现代投(tóu)资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)中，我们也发现了(le)明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月(yuè)出(chū)现上涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现(xiàn)，则四年均报(bào)下跌，平均跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济(jì)的微刺激(包括重大(dà)项目(mù)的陆续推出和(hé)开工)不会停止(zhǐ);同时，管理层对(duì)信(xìn)用(yòng)风(fēng)险(xiǎn)及资产(chǎn)价格(gé)风(fēng)险的(de)容(róng)忍度正在(zài)降(jiàng)低，但在投(tóu)资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继续低位(wèi)徘徊(huái)的经济周期(qī)格(gé)局下，只托不(bù)举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转市(shì)场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场依然(rán)维持(chí)震(zhèn)荡格局，长期看二级市(shì)场估值体(tǐ)系国(guó)际化是(shì)趋势(shì)，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利(lì)释(shì)放非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断在去杠杆(gān)的背(bèi)景(jǐng)下，要么减少(shǎo)负债，要么增(zēng)加资本(běn)，减负债会带来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增资本会带来(lái)股(gǔ)票供给压力，市场尚(shàng)未走出(chū)这种被动局(jú)面的影响。PMI数(shù)据显示经济下(xià)行压力(lì)暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法(fǎ)期望(wàng)经济会出(chū)现持(chí)续(xù)或者大幅(fú)改善;资(zī)金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味着流(liú)动性(xìng)出现(xiàn)主动式改(gǎi)善;风(fēng)险偏好受刚性兑付(fù)打破(pò)预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度(dù)投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来(lái)说(shuō)，中盘股如医(yī)药、家电(diàn)、汽车、食(shí)品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确(què)定性高、估值(zhí)不(bù)高，可(kě)以(yǐ)有(yǒu)相对(duì)收益(yì)。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极因素正出现(xiàn)，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预期(qī)或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取向来看(kàn)，短期(qī)打破概率偏低(dī)，震(zhèn)荡市(shì)特征没(méi)变。短期市场下跌后5月(yuè)有些(xiē)积(jī)极因素出(chū)现，建议备战回(huí)调后的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利增速下(xià)行确立，并(bìng)将继续;其次，前期小批多次的(de)微刺激下，市(shì)场对短(duǎn)期经(jīng)济预期偏乐(lè)观，而实(shí)际政策效果难以对(duì)冲来自房地产等领域(yù)带来的经(jīng)济(jì)下(xià)行动能，基(jī)本面预(yù)期(qī)很有可能下修;再次，改革(gé)和(hé)结构(gòu)调整依然(rán)是政策主要目标，政(zhèng)府不托底，政策不全面放松的(de)情况下，房地(dì)产(chǎn)风(fēng)险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对(duì)风险偏(piān)好(hǎokono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款)都有不利影响。监管部门的维稳措(cuò)施亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下打破的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱(ruò)势(shì)下跌(diē)格局。

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