市场再迎来风险管理新(xīn)利(lì)器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也(yě)能更(gèng)好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊关(guān)措施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的(de)是易方达(dá)上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅(fú)限(xiàn)制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随(suí)着(zhe)市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊期权(quán)的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提(tí)供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和(hé)精力(lì)去关注标的(de)对(duì)应(yīng)上(shàng)市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ET这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊F期(qī)权作(zuò)为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作用。截(jié)至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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