市场再迎来风险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表示，中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)也(yě)表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的是易方达(dá)上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格(gé)波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注标的(de)对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩大(dà)，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用(yòng)。截至(zhì)目前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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