美东时间周三(sān)，美联储发(fā)布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月的(de)会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预(yù)期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来(lái)的(de)会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足(zú)以证(zhèng)明结束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以评估(gū)过(guò)去加息的影(yǐng)响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景的不确(què)定(dìng)性和近期(qī)银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么)与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者(zhě)已经排(pái)除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的(de)可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高(gāo)利率或是(shì)维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息。直到有明确(què)证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前，美联(lián)储都不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的(de)加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个(gè)基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并(bìng)不(bù)意味着他(tā)们(men)不(bù)会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保金融(róng)体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期间(jiān)进一(yī)步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行(xíng)来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎(hū)主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是(shì)对(duì)偿付(fù)能力(lì)的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再(zài)次加剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联储会(huì)议(yì)纪要中最突出(chū)的(de)主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机带来的信贷(dài)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融(róng)体系和(hé)整体经济出(chū)现严(yán)重(zhòng)混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及(jí)微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续(xù)举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶(yé)伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金(jīn)的不确定(dìng)性而(ér)言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行(xíng)现在可能松了(le)一(yī)口气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在(zài)国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的(de)是(shì)，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依(yī)然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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