今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计(j两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃ì)解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台流(liú)量形成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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