财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么>

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经济学善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么