用友网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即(jí)云服务转(zhuǎn)型第二阶段进展(zhǎn)明(míng)显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏损；2022年净(jìng)利(lì)润(rùn)2.19亿元，同比下降(jiàng)69％，是(shì)2020年(nián)以来(lái)连续第(dì)三年净利下滑。与此对应的是，2020年以来公(gōng)司股价(jià)持续大(dà)跌。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶段营(yíng)收(shōu)、净利同步大(dà)增、股价大涨的同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季(jì)最大亏损

　　净利连续三(sān)年下滑(huá)

　　用友网(wǎng)络4月28日晚间发布2023年(nián)第一季度报告，一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净亏损3.97亿元(yuán)，创该公司2001年5月(yuè)上市以(yǐ)来单(dān)季(jì)最大亏损。

　　此(cǐ)前，用友网络发布的年报显示，2022年(nián)公司营收92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这(zhè)是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的历史最(zuì)高点(diǎn)之后，用友网络(luò)连续(xù)第三年净利(lì)下滑。

　　从股价来(lái)看，在(zài)2020年7月创(chuàng)下历史(shǐ)新(xīn)高之后，用(yòng)友(yǒu)网络股价就(jiù)总体(tǐ)上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东等投资者被套

　　在2022年股价大跌前，用友网络(luò)在股价相对(duì)高点(diǎn)进行了定增融资。此(cǐ)次定增吸引了不少机构参与，包(bāo)括高毅(yì)、葛(gé)卫东等知名机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络披露定增结果(guǒ)，增发数量(liàng)约(yuē)1.7亿股(gǔ)，每(měi)股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定(dìng)增市(shì)场(chǎng)颇为活跃的私募(mù)大佬葛卫(wèi)东(dōng)，也(yě)参与了定增，投(tóu)入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络发布的2021年业绩(jì)明(míng)显不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度业绩更是连续爆雷：一季(jì)报净利(lì)润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半(bàn)年报净利润-2.558亿(yì)元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友网(wǎng)络的股价从2022年2月(yuè)37元(yuán)的高(gāo)点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成(chéng)。而葛卫东的总持(chí)股数，也(yě)从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末退(tuì)出前十大股东，在此(cǐ)期间(jiān)，其减(jiǎn)持数量至少有4100万(wàn)股。其(qí)定增(zēng)投资也惨遭被套。

　　2022年以来(lái)，用友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服务转型第二阶段道阻且(qiě)长猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么ng>

　　在用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)的(de)发展历(lì)史上，其1.0阶段是通过财务(wù)软件服务企业的会计电算化，2.0阶(jiē)段是(shì)通过(guò)ERP软件服务企业的(de)信息化，现在的3.0阶段是(shì)服务企业(yè)的数智(zhì)化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服务业务(wù)，引(yǐn)领中国企(qǐ)业级服务市场(chǎng)。在此基础上(shàng)，公司2020年进入新的战(zhàn)略(lüè)发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标(biāo)是(shì)构建和运营(yíng)全球领(lǐng)先(xiān)的企业云(yún)服务(wù)平台。

　　2015年，用友网(wǎng)络正(zhèng)式发布(bù)了完全基于互(hù)联网(wǎng)架构(gòu)的(de)企业互联网开发平台(tái)。2017年以来，其云平台、财务云(yún)、人力云等云产品得到逐步发展，各领域云上线运(yùn)营(yíng)、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经历了(le)第一个(gè)阶段(duàn)的”用友云”面世、云平(píng)台(tái)及领域服(fú)务(wù)快速发(fā)展，第二个阶段(duàn)的统一底(dǐ)座(zuò)和(hé)服务融(róng)合。2022年8月，经过6年(nián)的规(guī)模研(yán)发(fā)和持续迭(dié)代(dài)，用友的BIP 3正(zhèng)式发布(bù)，用友云(yún)进(jìn)入新的发展阶段。

　　从公司业(yè)务占(zhàn)比来看(kàn)，用友网络云服务转型取得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现收入(rù)63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占总(zǒng)营(yíng)收的比重为(wèi)68.6％，较2021年提(tí)升9个(gè)百分点，已(yǐ)成为(wèi)公司主要收入(rù)来源并继续扩大收入(rù)占比。

　　但(dàn)从高(gāo)端市(shì)场(chǎng)份(fèn)额来看，用友却还是没有多大(dà)突破。《2021年中国工(gōng)业(yè)软(ruǎn)件(jiàn)发展白皮书》显示，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件(jiàn)整体市(shì)占率超过70％，其中(zhōng)用友市占率达到40％。但在高端(duān)ERP市场(chǎng)，国(guó)产(chǎn)ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将(jiāng)在4月启用自己研(yán)发的(de)MetaERP软件之后，用(猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么yòng)友(yǒu)网络股价直(zhí)接跌(diē)停。尽管(guǎn)华(huá)为(wèi)目前仅(jǐn)为自用(yòng)，并不一定会面向外部市场提(tí)供(gōng)高端ERP软(ruǎn)件(jiàn)，但(dàn)股价的跌停，反应出市(shì)场对用友在高端ERP软件市(shì)场竞争力信心的严重不足，也反(fǎn)应了其在高(gāo)端市场的进展(zhǎn)不(bù)佳(jiā)。

　　具体(tǐ)到财务(wù)和股价上，在用(yòng)友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营(yíng)收(shōu)逐渐增(zēng)长的同(tóng)时，净(jìng)利润(rùn)也(yě)在同(tóng)时逐(zhú)年增长(zhǎng)，且增(zēng)幅远高(gāo)于营收增幅。对(duì)应到(dào)股价上，在此期间(jiān)，用友(yǒu)网(wǎng)络股价(jià)大涨(zhǎng)约(yuē)8倍。

　　但在用友网(wǎng)络3.0转型的第(dì)二阶段(duàn)，即(jí)2020年(nián)至今，其营收仅仅小幅增(zēng)长，几乎可(kě)以说是(shì)踏步不(bù)前，净利润却大幅下跌，股价也因此(cǐ)大跌，公司市值严重缩水。

　　用(yòng)友网络董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)王文京(jīng)在(zài)2022年曾(céng)表示，3.0阶段(duàn)，用友的市值还是有(yǒu)很大的(de)提升空间。但(dàn)从(cóng)目前的情(qíng)况来看(kàn)，用友(yǒu)3.0的第二阶(jiē)段，道阻(zǔ)且长。