今年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大行情之下(xià)，引(yǐn)发了(le)全(quán)行业所有基金经理关(guān)注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持(chí)仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一(yī)季(jì)度主要投(tóu)资在(zài)人工智能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住了市场机(jī)遇实(shí)现了超在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多位明星基(jī)金经(jīng)理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治宇就(jiù)在(zài)一季(jì)报表示，一季(jì)度在人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来(lái)，计(jì)算机行(xíng)业(yè)在人工智(zhì)能(néng)板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报(bào)成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益基金，最新(xīn)观(guān)点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身业(yè)务的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的(de)背(bèi)后，是相关公司(sī)在产(chǎn)业(yè)端的(de)积极布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极回(huí)报基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅(guī)产业(yè)仍出(chū)现在(zài)其前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新进了(le)长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波(bō)龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一(yī)度低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没(méi)有(yǒu)太大变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片(piàn)板块，在(zài)当(dāng)前的(de)市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下(xià)行周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季(jì)度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来(lái)需求(qiú)端将对设计(jì)板(bǎn)块(kuài)持(chí)续(xù)拉(lā)动(dòng)。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了(le)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的发(fā)展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算(suàn)力几何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉(lā)动，都是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国(guó)半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进(jìn)一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在(zài)国(guó)内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我国(guó)先进制程的扩产造(zào)成(chéng)了一定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个(gè)角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却(què)取得了(le)突飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处(chù)于下(xià)行周期的大背景下，国(guó)产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报基金的(de)话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也受到(dào)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的(de)《投资者关(guān)系活动记录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业务是为云(yún)计(jì)算(suàn)和(hé)人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主要产品包(bāo)括(kuò)内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积(jī)极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就狂买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全(quán)合宜基(jī)金在(zài)一季度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年(nián)弱市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报(bào)的(de)披(pī)露(lù)揭开了朱红裕的投资思路(lù)和(hé)路(lù)径。从股票持仓来(lái)看，一季度末(mò)该基金(jīn)股票(piào)市值(zhí)占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来(lái)的(de)最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局(jú)了(le)信息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些(xiē)持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大(dà)重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写道，一季(jì)度初期，我们(men)基于(yú)对经济复苏预期(qī)大概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中可能面临(lín)业(yè)绩拐(guǎi)点的物业及计(jì)算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益，但市(shì)场的(de)博弈(yì)程度超出(chū)了我(wǒ)们(men)的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出(chū)现了较为显著的偏离。我们(men)将基(jī)于中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的(de)行业研究视(shì)野，逆势而行。

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