看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属(广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西(xī)西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至1广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别81万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库(kù)不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能(néng)再度对(duì)价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的(de)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每(měi)个(gè)月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未(wèi)来(lái)一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的(de)。

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