昨天深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中(zhōng)级人(rén)民法院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗所发出的执行通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本(běn)公司控(kòng)股(gǔ)股东及执行董事许家(jiā)印是该执行通(tōng)知(zhī)的被执行人。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲裁(cái)涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月(yuè)及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集团有限公司的增(zēng)资及(jí)相关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人民(mín)币(bì)50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司的重组计划(huà)，仲裁申请(qǐng)人要(yào)求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通(tōng)知，被(bèi)执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度(dù)分红的差(chà)额补(bǔ)足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持有(yǒu)的(de)恒大地产股权；（3）本(běn)公(gōng)司支(zhī)付仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日(rì)起计至完(wán)成(chéng)回(huí)购的补偿(cháng)约人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约(yuē)人民币3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报(bào)道，多名(míng)市场(chǎng)和(hé)法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债务问(wèn)题的必由(yóu)之路。此次(cì)仲裁(cái)和(hé)执行通知意味(wèi)着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经的战略投资者之间(jiān)就回购义务(wù)的纠纷露出(chū)了冰山一角。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执(zhí)行问题，许家印个(gè)人(rén)很可能(néng)从而“登上”失信被执行人名(míng)单，被限制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗(àn)示支持进一步(bù)加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一(yī)位美联(lián)储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在(zài)高位，可能需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄今的关键数据(jù)并未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且就业市(shì)场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可(kě)能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要(yào)集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们(men)的政(zhèng)策(cè)利率(lǜ)需(xū)要在一段(duàn)时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美(měi)国消费(fèi)者的长期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化(huà)，创下六个月新低(dī)，反映出人们对美国经济前景的担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美(měi)国(guó)5月密歇根(gēn)大学消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以来最(zuì)低(dī)，大幅不及(jí)预期的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的(de)通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期(qī)较4月略有(yǒu)回(huí)落，但(dàn)远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期(qī)通胀预期，因为该预期(qī)可能会(huì)自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激进加息75个基点(diǎn)中(zhōng)起到(dào)了(le)重要作用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储(chǔ)保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国(guó)际(jì)黄金、白银期货价格持(chí)续下(xià)跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽(niǔ)约银期(qī)货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄金(jīn)期货主力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银(yín)期货主力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期货投(tóu)资(zī)咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业(yè)金(jīn)人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投(tóu)资者(zhě)对(duì)美国(guó)经济衰(shuāi)退的(de)忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一(yī)方(fāng)面悲(bēi)观的(de)全球经济预期对大宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金(jīn)属价格已行至(zhì)年内高(gāo)位，其中金价(jià)更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价(jià)比降低(dī)，已不及(jí)同为(wèi)避险资产的(de)美元，避险资金对美(měi)元配(pèi)置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘面(miàn)充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了(le)结(jié)压力(lì)也明显增加(jiā)。“多重利空(kōng)因(yīn)素交织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰(yīng)派(pài)言(yán)论，表示货(huò)币(bì)政策发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年(nián)内(nèi)没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市场对(duì)美联储可(kě)能很快开(kāi)始(shǐ)降息的(de)预期(qī)，从而推(tuī)动(dòng)美元指数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国(guó)际(jì)货币体系表现出去美元化(huà)的(de)运行(xíng)趋势，美元在(zài)各国(guó)国(guó)际(jì)储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资(zī)产配(pèi)置，黄金是重要的(de)选项，这对黄(huáng)金(jīn)的实物(wù)需求有(yǒu)非常积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全(quán)球宏(hóng)观经(jīng)济前景不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这也对(duì)贵(guì)金属价格(gé)形(xíng)成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美元货币政(zhèng)策预期(qī)有较大分歧(qí)，但持续相对(duì)高(gāo)利率的环境下，美国的经济(jì)及(jí)金融领域的压力必然逐步增加，这(zhè)从(cóng)今年美国(guó)银(yín)行业风险(xiǎn)事(shì)件上可(kě)见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联(lián)储与市场预(yù)期终将收敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对(duì)贵(guì)金属价格产生一(yī)定(dìng)影响，需持续关注(zhù)美(měi)联储货(huò)币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联储货币政策和避险(xiǎn)情(qíng)绪的影响，当前由(yóu)于(yú)美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内(nèi)降息(xī)的预期下降，美元指数(shù)连续(xù)下(xià)跌后存在反弹的要(yào)求，短期(qī)将对贵金属带来压(yā)力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国(guó)主权债务(wù)危机时(shí)期的各(gè)环节重(zhòng)要时间节点(diǎn)，在当前距(jù)离可能最早将于6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅半月有余的有限时间里，两党谈(tán)判(pàn)仍(réng)处(chù)于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前形成正式(shì)法(fǎ)案进(jìn)而导致评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而在此(cǐ)之(zhī)前，避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升温可(kě)能令美债、美(měi)元和黄金表现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预(yù)期(qī)更为敏感，价(jià)格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属研究员师橙表示，此前国内(nèi)经济数据并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程(chéng)中，白(bái)银(yín)以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄(huáng)金更强，且(qiě)价格弹性也更大(dà)，因(yīn)此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的拖累(lèi)更(gèng)为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回(huí)落，白银(yín)在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白(bái)银仍将(j燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗iāng)逐步趋同(tóng)于黄金(jīn)走势(shì)。而美(měi)联储目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停加息(xī)动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加(jiā)目前市场(chǎng)对于未来经(jīng)济展望(wàng)存在较(jiào)大担忧，在这样(yàng)的背(bèi)景下(xià)，黄金仍值(zhí)得(dé)配置。而白银价格虽然(rán)可能(néng)会(huì)由于工业品相对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概(gài)率(lǜ)并(bìng)不大。后(hòu)市(shì)需要关注(zhù)美联储货币政策拐(guǎi)点何时(shí)出(chū)现、海外银行业(yè)风(fēng)险事件是否会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在价格(gé)大(dà)幅走低后，是否会激(jī)发(fā)下游补(bǔ)库(kù)意(yì)愿，倘若下游买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指(zhǐ)数以(yǐ)外，还需关(guān)注(zhù)国内经济数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产(chǎn)投资、工(gōng)业增加值和消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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