全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的(de)相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致(z当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句hì)通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一(yī)定(dìng)的(de)负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃(bó)当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处(chù)于(yú)周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了(le)通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美(měi)国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能(néng)需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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