财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先边际贡献的计算公式是什么呀进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％边际贡献的计算公式是什么呀的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一(边际贡献的计算公式是什么呀yī)路”政策的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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