总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的(de)关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市(shì)商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权(quán)市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金(jīn)制度(dù)、持(chí)仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益(yì)姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么>

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，作(zuò)为股(gǔ)票(piào)市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市(shì)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出了不(bù)同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市(shì)值的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的(de)宽(kuān)基指数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资者的(de)投资(zī)交易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模(mó)第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流(liú)动性都具(jù)备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力(lì)也会(huì)不(bù)断(duàn)增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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