近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家(jiā)被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融(róng)资工具未按(àn)照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树(shù)立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗记者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商业银行(xíng)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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