OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场(chǎng)的(de)影响(xiǎng)仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开(kāi)盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设(shè)施(shī)资产张润大厦的(de)重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签(qiān)租赁协(xié)议的(de)通(tōng)知。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入(rù)项目的原始(shǐ)权益人相关负责人也表示，近期(qī)已同步(bù)启(qǐ)动了(le)应急预(yù)案(àn)，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可(kě)能事项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全国(guó)首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视，浦东新区(qū)国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光大(dà)园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下(xià)跌并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响其(qí)内外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技(jì)的事(shì)件(jiàn)继续扰动公(gōng)募(mù)REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此后二级市(shì)场价(jià)格开始震荡走低(dī)，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅一度(dù)扩大(dà)到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消(xiāo)息影(yǐng)响，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT最近(jìn)几个交易日二级(jí)市场价格(gé)表现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交(jiāo)易(yì)日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅超(chāo)过24％，在全(quán)市场公募(mù)REITs中位居前列(liè)。

　　从48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现上看，目(mù)前(qián)上市的8只(zhǐ)产业(yè)园区基(jī)础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不(bù)同程度(dù)下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中已经披(pī)露张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项目出(chū)租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的(de)项目又遭(zāo)遇(yù)突(tū)发事件，因(yīn)此(cǐ)导致二级市场价格出现波动。”一位业内人(rén)士分析(xī)称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风(fēng)险规避(bì)的原因，最近几个交易日场内资金(jīn)有所流出，但(dàn)是，不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时(shí)表示，目前随着二(èr)级市(shì)场价格下跌，风险也得到一定释放，但(dàn)是价(jià)格涨跌会受到基本面(miàn)、情(qíng)绪面等多重因素影响，不好判断价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此外(wài)，还(hái)有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内(nèi)二(èr)级市场跌幅较(jiào)大，其(qí)实有些隐(yǐn)含(hán)收(shōu)益率高的产品具备(bèi)一定的投资价(jià)值(zhí)，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业(yè)园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募(mù)基(jī)金执行董事高如(rú)星对此表示(shì)，若张江园区(qū)最终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空(kōng)下(xià)调(diào)至(zhì)得这么急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强(qiáng)调(diào)，最终还是落到租(zū)金收入受不受影响，影响多大，估计园区会(huì)最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发(fā)布公告(gào)，紧急(jí)回(huí)应(yīng)称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩(kuò)募拟新购入基础设施(shī)资产张润大(dà)厦的重要承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租(zū)赁协议(yì)的通(tōng)知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续(xù)密切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情(qíng)况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度(dù)二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说明会中管理人就(jiù)相关事项(xiàng)进行了(le)解释说明，市场(chǎng)信心得(dé)到了一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋(qū)于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上(shàng)和线下的(de)扩(kuò)募(mù)说明会上，运营团队(duì)表示(shì)了对张江光大园(yuán)项目的信心(xīn)，预计签署意向书和合同(tóng)谈(tán)判中的储备租户正(zhèng)常转化后，项目出(chū)租(zū)率将得到回(huí)升。没想到仅过了不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引(yǐn)起了市场各方的广泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益(yì)人相关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科(kē)技消(xiāo)息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启(qǐ)动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前退(tuì)租(zū)的(de)可能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，据悉新(xīn)区国资委(wěi)也高度关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备租户(hù)情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖(gài)了芯片(piàn)测试(shì)、人工智能、航天48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗产业、信息技(jì)术(shù)等产业客户，租(zū)赁意向面(miàn)积超过了2万(wàn)方。从意向储备(bèi)转化为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署(shǔ)租赁(lìn)意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要(yào)租户。虽然(rán)收了三个月履约保证金给了我们一些空(kōng)间(jiān)，但本着对首批扩(kuò)募、对(duì)市场负责的态(tài)度，我们(men)肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完(wán)成去化(huà)。”相关负(fù)责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光(guāng)大园项目一(yī)季度末(mò)也有将近30％的空置率，原始权益人(rén)有那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人(rén)解(jiě)释，张江光大园(yuán)一(yī)直以来(lái)都坚持以市场化运(yùn)营为(wèi)导向，历(lì)史运营(yíng)表现稳定，租(zū)户(hù)的调租和换租都属于正常情况，而这(zhè)次项目的大(dà)租(zū)户退(tuì)租正好发生在(zài)市场活跃(yuè)度的(de)短期低(dī)点，目前(qián)市场情况已有所(suǒ)好转。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑(huá)情况没有得(dé)到及时修复后，张江(jiāng)这边也作(zuò)了一定的资源调配(pèi)和倾斜，引(yǐn)入了一些储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光大园项(xiàng)目在给租(zū)户(hù)的分(fēn)隔空间、交付标准(zhǔn)、租金(jīn)水(shuǐ)平(píng)等方面(miàn)也有一些差(chà)异化(huà)，张润大(dà)厦多是(shì)两千多平的大平层(céng)，楼的成新(xīn)度(dù)高(gāo)一些，单(dān)价也(yě)贵一些，张江光大园单层以一(yī)千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身也会有诉(sù)求，也会(huì)根据自身(shēn)需(xū)求和预算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资产的管理人都(dōu)变成(chéng)了(le)一家，后续(xù)我们在资源共享和联合营销(xiāo)方(fāng)面能(néng)更加充分发(fā)挥协同效应(yīng)，相(xiāng)信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于(yú)张江(jiāng)REIT的(de)定位和(hé)展望，相(xiāng)关负责人表(bi48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗ǎo)示(shì)，张江集团和张(zhāng)江高科目(mù)前在管资产约五百万方(fāng)，还有一(yī)些其他在开发(fā)的储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区产业空间(jiān)资(zī)产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们(men)非常(cháng)重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的(de)发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实(shí)现(xiàn)基金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下(xià)我们(men)可(kě)能面临(lín)了一些突发情况需(xū)要解(jiě)决，但(dàn)是这和我们在张江科学城这三十年建设发展过程中所经历的相比，只能算是(shì)一个非(fēi)常(cháng)小(xiǎo)的插曲。我们(men)有(yǒu)信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切(qiè)可能(néng)化解当前突发事件的(de)所有负面影响，维持预期和市场的(de)信心。”

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