金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一(yī)样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多(duō)。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时(shí)点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也(yě)会发(fā)现日(rì)本(běn)的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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