美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官(guān)员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步加息的(de)问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示(shì)他(tā)们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为“在未(wèi)来的会议上可(kě)能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在(zài)进行的产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美(měi)联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走向(xiàng)，由(yóu)于全(quán)球经济前景(jǐng)的不确定性和近期(qī)银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了(le)，无数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择(zé)是有必要(yào)的(de)，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一(yī)个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上(shàng)决定继续调(diào)高利率或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能的(de)。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一(yī)次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基(jī)于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法—虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴—这并(bìng)不意(yì)味着他(tā)们不会(huì)再(zài)次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的(de)银(yín)行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银行业危机(jī)带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债(zhài)市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了(le)有关(guān)当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备(bèi)使用其(qí)流(liú)动(dòng)性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代(dài)表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门(mén)最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来几(jǐ)虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定性而(ér)言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要(yào)的(de)。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营(yíng)收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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