昨夜(yè)，据路(lù)透(tòu)社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜(bài)登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和另一(yī)名(míng)了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能达成的(de)不会(huì)是(shì)一份(中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家fèn)长达数百页、可能需要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们在未来(lái)几个(gè)月通(tōng)过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达(dá)到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月来首次面(miàn)对面会(huì)议不太(tài)可能采取(qǔ)新的措施。当前(qián)的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦(lún)特原(yuán)油价格(gé)到2023年(nián)底将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的(de)价格反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度(dù)加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于(yú)美(měi)联储加息规模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第(dì)九家(jiā)市值突破(pò)1万亿(yì)美元(yuán)的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔的(de)市值(zhí)。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于(yú)市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季(jì)营(yíng)收将达(dá)到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得(dé)的利益(yì)远超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产(chǎn)极度(dù)复杂的人(rén)工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适(shì)合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系(xì)集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投(tóu)研中心(xīn)黑色高(gāo)级研(yán)究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前(qián)美国两党对于(yú)政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近(jìn)，市(shì)场各方(fāng)的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数(shù)走强对(duì)于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份(fèn)公布的(de)社(shè)融(róng)和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济(jì)状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探(tàn)寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前(qián)预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠(dié)加今(jīn)年年(nián)初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配(pèi)的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个(gè)方面的(de)问题(tí)：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内(nèi)政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二(èr)季度以来国内(nèi)政策利(lì)多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的(d中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家e)政策不(bù)及(jí)预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能(néng)在7月的半年度(dù)经济(jì)数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并(bìng)不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还在持续，价(jià)格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实(shí)质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平(píng)衡(héng)的(de)预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延(yán)续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货(huò)目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有(yǒu)利于(yú)行(xíng)业(yè)供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及(jí)国内(nèi)外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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