今年(nián)A股(gǔ)市场(chǎng)最为火热(rè)的(de)“中特估”板块又(yòu)将迎来重(zhòng)磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国(guó)基金报记者获悉(xī)，4月末刚刚获批的3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF，发行日(rì)期(qī)已经(jīng)正式(shì)定(dìng)档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发(fā)售(shòu)，其中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股票(piào)认购(gòu)期(qī)为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品的首发(fā)募集上限均为(wèi)20亿元(yuán)。

　　谈及产品发行预期(qī)，多位业内人士(shì)用“乐观、理性”来(lái)形容。在他们看来，首先，中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主线，预计(jì)发(fā)行情(qíng)况较为理想；其次，上述(shù)ETF设置了发(fā)行上限，加上部分券商近期对于基金的发行导向转为保(bǎo)有(yǒu)量考核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有业内人士(shì)表示，中证国新央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)系(xì)列(liè)指数(shù)有助于(yú)资本市场从(cóng)科(kē)技(jì)领域、能源产业等多维度服(fú)务(wù)央企，强化(huà)股(gǔ)东回报(bào)，帮(bāng)助(zhù)投资者(zhě)走(zǒu)进央企、认识央(yāng)企，支持央企利用资本市场做强做优做大(dà)，提升市(shì)场影响力、号召力，切实促进央企(qǐ)上市公司(sī)实现高(gāo)质量(liàng)发展。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官(guān)宣”15日正式发行

　　4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报(bào)ETF，正式(shì)对外“官宣”发(fā)行(xíng)日(rì)期。

　　5月9日(rì)，包(bāo)括广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公(gōng)司(sī)旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时对(duì)外发布基(jī)金发售(shòu)公告。

　　公告显示，3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF定于(yú)5月(yuè)15日至19日期间正(zhèng)式发售，其(qí)中(zhōng)，网下现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日至(zhì)19日，网上(shàng)现金认购(gòu)期为5月17日19日。

　　从发(fā)行(xíng)规模上看，3只基金(jīn)均设置(zhì)20亿元的首(shǒu)发募集上限。3只基金(jīn)费率也(yě)稍(shāo)有差异(yì)，招商及汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合计(jì)0.6％，广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认(rèn)购费上看，认购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额在50万份至100万份之(zhī)间(jiān)的，广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若(ruò)是(shì)认购份额大于100万(wàn)份的，认(rèn)购费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广(guǎng)发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF由工商银(yín)行托(tuō)管，汇添富中证国新央企股东回报ETF由建设银(yín)行托(tuō)管，招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF的托(tuō)管方则是中信建(jiàn)投证券(quàn)。

　　此外，据基金(jīn)君了解(jiě)，上交所拟定于5月11日举办(bàn)“发现(xiàn)央企投(tóu)资价(jià)值促(cù)进央企估值回归”业(yè)务交流会暨国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF宣介会。会(huì)议主旨(zhǐ)为进一步探索建(jiàn)立中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系，引(yǐn)导央企投资价(jià)值发现(xiàn)，推(tuī)动央企估值(zhí)回归合理(lǐ)水平。上交所(suǒ)、中国国(guó)新(xīn)、指(zhǐ)数(shù)公司、券商、基金公司等相关领导将(jiāng)出席(xí)会议。

　　在(zài)多(duō)位业内人(rén)士看来，3只中证国新央企股东回报ETF未来都将在上交(jiāo)所上市，上交所(suǒ)此次(cì)会议或(huò)为产品(pǐn)发行预(yù)热。

　　不(bù)少行(xíng)业人士也看好(hǎo)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本(běn)市(shì)场的行(xíng)情主线，包括交易所、券商、基金工商(shāng)各方对此也比(bǐ)较重视，基金公(gōng)司肯定会重点发(fā)行，但目(mù)前市(shì)场上(shàng)也存(cún)在不少央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)基金，因(yīn)此预计此次央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF发行也会相对理(lǐ)性。”一位(wèi)基金公司人士表现。

　　一(yī)位券商人(rén)士也(yě)表示，所在券商会参与其中一只央企股东(dōng)回报ETF的(de)发(fā)行工作，但并(bìng)不会过度冲刺首发规模(mó)。

　　“首先(xiān)，央企股东回报ETF契合目前资本市场的行(xíng)情主线，产(chǎn)品本身就(jiù)比较(jiào)好卖；其次，我(wǒ)们(men)近(jìn)期(qī)已将(jiāng)考核(hé)侧重点放在产(chǎn)品(pǐn)保有量上(shàng)，同(tóng)时降低(dī)基(jī)金首发的考(kǎo)核权重。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公(gōng)司人士也预计，类似去(qù)年(nián)中证(zhèng)1000ETF的发行大战不会在(zài)此次央企股东(dōng)回报E本番什么意思 日语里本番什么意思TF上上演。“近期多(duō)家基金公司(sī)上报的(de)中证(zhèng)国新央企ETF已经分(fēn)为三批陆续推向(xiàng)市场(chǎng)，而不是九(jiǔ)只同时获批发售(shòu)，就是为了避免发行大战的出(chū)现。”

　　“尽(jǐn)管(guǎn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构不会过度拼(pīn)基(jī)金(jīn)首发，不过，目前市场(chǎng)上非常关(guān)注‘中特估’板块(kuài)，预计发行情(qíng)况也会比(bǐ)较(jiào)乐观。”

　　基金积(jī)极布局央(yāng)企主(zhǔ)题产品

　　为(wèi)投资者(zhě)带来(lái)分享改革红利工具

　　“中特(tè)估(gū)”成为今年以来资本市(shì)场的热(rè)门，基金公司也积极(jí)布局相关产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据(jù)发现，今年以来全市场已有18家基金公司陆(lù)续申报了21只央(yāng)国企主题基金，易(yì)方达、汇添富(fù)、南方、博时、招商等各(gè)大公募巨头都(dōu)有参与(yǔ)，其中嘉(jiā)实、华安、银华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)，还各申报了(le)主、被动两只产品，积极填补这(zhè)一(yī)产(chǎn)品条线。

　　除了中证国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此前，易方达(dá)、南方、银(yín)华(huá)还同时上报了跟踪(zōng)“中证国新(xīn)央企科技引领(lǐng)指(zhǐ)数”的ETF，工银(yín)瑞信(xìn)、博时(shí)、嘉实则(zé)上报了(le)中证国新央企现代能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新央企(qǐ)ETF也有望尽快获批(pī)，会陆续进入发行。

　　伴(bàn)随(suí)着这些主题产(chǎn)品的发(fā)行，意味着，个人和机构(gòu)投资者拥有配置央(yāng)企特色指数、分享改革红利(lì)的便捷工具。

　　据业内(nèi)人士表示，早在去(qù)年11月，证监会主席易会满(mǎn)提出(chū)“探索(suǒ)建立具有中(zhōng)国特色的估(gū)值体系(xì)，促进市场(chǎng)资源配(pèi)置功能更好(hǎo)发挥”。这一讲话为A股市场未来发展和改(gǎi)革(gé)指明了(le)方向(xiàng)，成熟完善的估值体系对(duì)于资本市场的价值发现(xiàn)以及(jí)资源(yuán)配置(zhì)功能的发挥有重要作用，也是资(本番什么意思 日语里本番什么意思zī)本市场支持实体(tǐ)经济发展的(de)重要基础。因(yīn)此，看准“中国(guó)特色估值体(tǐ)系”背景之下，央国企估值重塑(sù)的机遇，行(xíng)业对这一领域(yù)的产品积极(jí)布局。

　　“我(wǒ)们目前储备了不少央国企主题基金，就(jiù)是看(kàn)准这(zhè)类企业的投资价值。”据一(yī)位(wèi)基金公司人(rén)士表示，建立具(jù)有中国特色的估值体系，有助于提(tí)升市(shì)场对国(guó)有上市企(qǐ)业的关注度，对企业估(gū)值层面的各类因素(sù)做进一步的研究(jiū)和(hé)探讨，强(qiáng)化相关(guān)领域(yù)在新环境下的(de)资产价格(gé)预(yù)期。

　　此外(wài)，广(guǎng)发基金(jīn)罗国庆(qìng)表示，从长期来看(kàn)，央国(guó)企(qǐ)板块的投资逻(luó)辑是比较完备的：一是央企是实现国家战(zhàn)略发展的“排头(tóu)兵”，不(bù)断受到政策(cè)的支持与引导；二是央企作(zuò)为资本(běn)市场(chǎng)“压舱(cāng)石”“基本盘(pán)”具有重(zhòng)要作(zuò)用；三是央企引领科技(jì)创新(xīn)，研(yán)发占比逐年(nián)提升；四是(shì)央(yāng)企仍是A股估值洼地(dì)。未来在不断完善中国特色(sè)现代资本市场下，预计国资央企有望迎来估值修(xiū)复(fù)。

　　汇添(tiān)富基金经(jīng)理晏阳也表示(shì)，当前稳健的经营业绩为央国(guó)企的估(gū)值重塑(sù)提供了市场(chǎng)认可的基础。从盈利能力(lì)方面来看，近年来(lái)央国(guó)企ROE出现(xiàn)明显(xiǎn)企稳回升，目前已超过其他(tā)类(lèi)型企业，高于A股平均水平，体现出央国企较强的“价值创造”能(néng)力。从成长(zhǎng)性(xìng)来看，2022年三季(jì)度国资委(wěi)旗下上(shàng)市央企营(yíng)业(yè)总收入(rù)同比(bǐ)增长8.53％，同期全部(bù)A股(gǔ)为2.52％；归(guī)母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期(qī)全部A股仅为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未来(lái)，央国(guó)企(qǐ)上市公司质量的(de)提升或(huò)将成(chéng)为央国企估(gū)值重塑(sù)的核心动力(lì)。

　　招商基(jī)金量化投资(zī)部基金经理刘重杰也表示，从公司经(jīng)营(yíng)的(de)角度看，上市央(yāng)、国(guó)企的盈利能力相比A股(gǔ)市场整体而言更加(jiā)稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率(lǜ)过往(wǎng)长期领先，具备较高的长期(qī)投资价值，或更符合机构投(tóu)资者、个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金等配置性的需求。在中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系的推进(jìn)过程中，央企股东回(huí)报指(zhǐ)数具备较好的长期配置价值。

　　关于央企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这(zhè)3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报指数是(shì)什么？

　　答(dá)：中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报指数，指数由国新投资(zī)有(yǒu)限公司定制，主要选取国(guó)务院国(guó)资委下属(shǔ)现 金分红或回(huí)购总额占总市值(zhí)比率较高的50只上(shàng)市公司证券(quàn)作为指数样本， 以反映(yìng)央(yāng)企股东回报主题上市公司证(zhèng)券的整体表(biǎo)现。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁、建筑装饰(shì)、公用事业、石(shí)油石化、煤炭(tàn)、建筑(zhù)材(cái)料、房地产、机械(xiè)设备等，前十大成份(fèn)股(gǔ)权重合计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央企股东回报指(zhǐ)数前十大(dà)成份股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报指数(shù)有哪些(xiē)特色？

　　答(dá)：高分红：央企股东回报指数(shù)聚(jù)焦高分(fēn)红与高(gāo)回购央企，指数近12个月股息(xī)率为(wèi)4.86％，远高于主流指数的分(fēn)红水(shuǐ)平。

　　低估值(zhí)：央(yāng)企股东回报指(zhǐ)数当前市盈率约(yuē)为(wèi)9倍，相对于主流(liú)指数表现出更(gèng)低的(de)估值水(shuǐ)平(píng)，央企估值重塑(sù)潜力(lì)大(dà)。

　　高ROE：央企股东回报(bào)指数(shù)近(jìn)五年ROE水平均稳定保持在8％以上(shàng)，体现出较(jiào)好的盈利水平和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答(dá)：产品募集日基本是5月15日至5月(yuè)19日(rì)。投资者可(kě)选择(zé)网(wǎng)上(shàng)现金认购、网下现金认购和网下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行有限额么(me)？

　　答：目前3只产品募集规模上限(xiàn)为20亿(yì)元，如果(guǒ)募集规模超过(guò)20亿元，将采取比例配售的措(cuò)施。

　　5、问(wèn)：目(mù)前(qián)这3只央企回(huí)报(bào)ETF的(de)费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购(gòu)费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用(yòng)来看，在认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发(fā)旗(qí)下产(chǎn)品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万(wàn)，均为(wèi)1000元。

　　管(guǎn)理费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广(guǎng)发旗下产品为0.05％，招商和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以(yǐ)及后(hòu)续做(zuò)市商如何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交(jiāo)所上(shàng)市。多家公司后(hòu)续将安(ān)排做市商，保障充分的流(liú)动(dòng)性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基金(jīn)经理人选？

　　答：从目前看，这三家基金公司(sī)都由“实力派(pài)”来担纲基金经理。其(qí)中广(guǎng)发央(yāng)企回报ETF拟(nǐ)任基(jī)金经理(lǐ)罗国庆(qìng)为(wèi)广发(fā)基金指数投资部(bù)副总经(jīng)理(lǐ)，而汇添富央(yāng)企回(huí)报(bào)ETF采取了(le)双基金(jīn)经(jīng)理来(lái)管理。

　　8、问：央企股东回报指数历(lì)史表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央(yāng)企股东回报指数过(guò)去三年累计涨幅41.42％，过(guò)去三年历史年化回报12.60％，超越(yuè)同期沪深300和上证(zhèng)红(hóng)利指(zhǐ)数的表现。

　　9、问：如何(hé)看(kàn)待央企指数的投资价值(zhí)？

　　第一、央企特色突出(chū)：1、市值优(yōu)势(shì)明显，具备较高的(de)长(zhǎng)期投资价(jià)值；2、央(yāng)企(qǐ)经营较(jiào)稳健，整体平均(jūn)盈(yíng)利高(gāo)于A股；3、肩负(fù)社会责任，是(shì)国家战(zhàn)略发展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中(zhōng)本番什么意思 日语里本番什么意思特估(gū)”背景：估值较低，重塑中(zhōng)国特色估值体系背景下(xià)估值提升空间较大。

　　第三(sān)、红利因(yīn)子叠(dié)加：1、红(hóng)利属性更(gèng)明显，追求分(fēn)享高质量发展成果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央(yāng)企概念已经涨过一轮了，板块持续性如何(hé)？

　　答(dá)：一、央(yāng)企当前估值仍处于较低分位水平。截(jié)至2023年(nián)4月底，中证央企(qǐ)指数(shù)市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全(quán)市场中证全指的17.07。自(zì)2014年底至今，中证(zhèng)央(yāng)企(qǐ)指数估(gū)值水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横向对比还是(shì)纵向比较，央企整(zhěng)体估值水平与其经(jīng)济地位并不匹配(pèi)，亟待改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估或(huò)是贯穿全(quán)年的(de)主线。从券(quàn)商机构的对(duì)外观点(diǎn)来看，多家券商明(míng)确表示今年的投资(zī)主线之一就是央国企价(jià)值重(zhòng)估。部(bù)分券商的(de)观点如下：

　　国信(xìn)证(zhèng)券：继(jì)续把握国企价值重估这一投(tóu)资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅(é)干扰，坚(jiān)持数(shù)字经济+国企(qǐ)改革(gé)主线；

　　平(píng)安证(zhèng)券：数字经济+国企改(gǎi)革(gé)的(de)投(tóu)资主线(xiàn)更为(wèi)清晰；

　　光大(dà)证券(quàn)：在新一轮国企改革(gé)和中国(guó)特色估值体系推动下(xià)，当前国企价值重估行情有望持续并形(xíng)成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 本番什么意思 日语里本番什么意思