财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品定价(jià)利(lì)率或从3.幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续(xù)召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路(lù)是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研(yán)会的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负(fù)债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点调研普通险预(yù)定利率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对(duì)公(gōng)司(sī)和行业(yè)的影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量(liàng)业(yè)务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识(shí)，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的(de)责任准备金评估利率目(mù)前(幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的(de)定价利(lì)率，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置(zhì)风(fēng)格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场波动(dòng)率较大、对(duì)投(tóu)资(zī)收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品类型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利(lì)幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负(fù)债成本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的(de)行(xíng)动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了和(hé)银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的(de)预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定(dìng)利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在(zài)20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本(běn)、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险公司(sī)破(pò)产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对(duì)利(lì)率敏感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)；同(tóng)时市场压(yā)力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外(wài)，低利率环境下(xià)，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方(fāng)式(shì)来(lái)避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布(bù)产品(pǐn)负(fù)面清单(dān)、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本(běn)。

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