今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引(yǐn)发(fā)了(le)全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金经理的(de)观点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基(jī)金，一(yī)六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思季度主要投(tóu)资在人(rén)工(gōng)智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益，成为今年(nián)以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的(de)业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多(duō)位明(míng)星(xīng)基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇(yǔ)就在一季报表示(shì)，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算机(jī)行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩(jì)一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他在一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研(yán)究(jiū)，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相关公司在(zài)产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言(yán)，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持仓看，前十大(dà)重仓(cāng)股进(jìn)行了较大幅(fú)度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报(bào)并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平(píng)。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的(de)另外一只基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大(dà)变化(huà)，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中(zhōng)写道，主要布局芯片(piàn)板块，在(zài)当(dāng)前的(de)市(shì)场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕(mù)，在(zài)今年一季度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业(yè)端一季(jì)度(dù)库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让(ràng)芯(xīn)片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外(wài)一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半(bàn)导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之(zhī)后(hòu)，进一步(bù)的制裁已经乏(fá)善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在(zài)国内设备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先(xiān)进(jìn)制程的(de)扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个(gè)角度(dù)看，芯(xīn)片设备(bèi)的国(guó)产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下行(xíng)周期的大背景下，国(guó)产替(tì)代进程加速对(duì)设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强的主(zhǔ)动权(quán)益基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度(dù)规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更(gèng)多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为(wèi)基民热(rè)议的(de)话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度规(guī)模均出现上涨，除了诺安(ān)积(jī)极回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到(dào)1.48亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总(zǒng)规模也从去(qù)年(nián)底(dǐ)的293.25亿(yì)元(yuán)增长(zhǎng)到一季度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季度末(mò)“300亿(yì)基金经(jīng)理俱(jù)乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能(néng)相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技术(shù)应用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也(yě)是全球布局、国内领(lǐng)先的(de)无晶圆(yuán)半导体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据(jù)中心(xīn)光模块供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极(jí)加(jiā)仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的四(sì)只个(gè)股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投(tóu)港股的(de)兴全合宜基金在一季(jì)度除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心(xīn)竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获超(chāo)47％的(de)收益，让(ràng)招商基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注(z六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思hù)的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度末该基金股票(piào)市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市值占基金净值(zhí)比例分(fēn)别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这(zhè)两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科(kē)技(jì)、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中(zhōng)卫宁(níng)健(jiàn)康持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育(yù)、中航(háng)光(guāng)电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季(jì)度(dù)初期，我(wǒ)们基于对经济复苏(sū)预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部(bù)分(fēn)制造业，增(zēng)持了(le)计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持(chí)了港股中(zhōng)可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的(de)物业及计(jì)算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们的预(yù)期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们(men)将(jiāng)基(jī)于中(zhōng)长期的行业研究视(shì)野(yě)，逆势而(ér)行。

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