中国(guó)金融行业加(jiā)速对(duì)外(wài)开放，外资(柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹zī)券商们的(de)2022年过得(dé)如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控股券商(shāng)中，仅(jǐn)有4家在2022年取(qǔ)得(dé)盈利，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩根大通(tōng)证券2022年业(yè)绩突飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利(lì)润达到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的野(yě)村东方国际(jì)证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业(yè)绩分化加(jiā)剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合(hé)并，两家国际金融巨(jù)头均(jūn)在国内(nèi)拥有外资控股券商牌照(zhào)。其(qí)中，瑞(ruì)信证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银证券则大(dà)赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券(quàn)商面临的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去几年里，“柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹财(cái)富管理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年(nián)的“打(dǎ)法”来看(kàn)，依托于(yú)各(gè)自股东资源(yuán)禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其(qí)在中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国(guó)内(nèi)各(gè)家证券公司来说(shuō)，除了面临行业“二八分化(huà)”的激烈态势，来自“洋券商”们的市(shì)场竞争也同(tóng)样带来压力(lì)。

　　日前(qián)，中证协(xié)公布各家券(quàn)商2022年年报/财务数据，9家(jiā)外资(zī)控股(gǔ)券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券商(shāng)小年”，受制于市场(chǎng)行情、成立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏(kuī)损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村东(dōng)方国际证券(quàn)则延续(xù)自成(chéng)立以来的亏损状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万(wàn)元亏损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获得外资(zī)股东增(zēng)持(chí)而(ér)成为外资控股券商的汇丰前(qián)海证券，业绩较(jiào)上年出现(xiàn)明显进步，但仍然录(lù)得(dé)亏损：2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证(zhèng)券(quàn)和星展证券(quàn)均于2020年获得证监会批文(wén)，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工商登记，正式展业时间(jiān)不长。星展证券(quàn)2022年实(shí)现营业(yè)收(shōu)入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)有所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营业(yè)收入(rù)4773.93万元，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场(chǎng)影响，证券(quàn)行业营(yíng)业收入普(pǔ)遍下降，外(wài)资控股券商也难以幸免(miǎn)。且新公司建(jiàn)设成本、业务费用、员工(gōng)薪(xīn)酬等支出过高，在展业(yè)初期容易导致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比，外资(zī)控股券商仍(réng)呈现“本小利薄”的情(qíng)况，自营业务(wù)影响有限，因此影响2021年业绩(jì)的(de)主要还是经纪、投(tóu)行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示，其当年投行业务手续费及佣金净收(shōu)入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营(yíng)业(yè)支出则(zé)有增无减，业务及管理费(fèi)从(cóng)上(shàng)年的(de)4.27亿元(yuán)增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩出现(xiàn)大额(é)亏损(sǔn)。

　　摩(mó)根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念(niàn)好了中国市场这本经。

　　具(jù)体来看(kàn)，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通证(zhèng)券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券(quàn)（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券均实现了营收、净利润的(de)双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的(de)“券业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从(cóng)员(yuán)工规模(mó)来看，截(jié)至2022年底(dǐ)，摩根大通证(zhèng)券共有员工210人，数量在(zài)行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根大通证(zhèng)券展(zhǎn)业(yè)的第三个完整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公开(kāi)信息显示，摩(mó)根大通证券于2019年3月获(huò)得证监会批复，成立合资证(zhèng)券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高(gāo)桥集团、珠海迈兰(lán)德等(děng)5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他(tā)5家(jiā)内资股东所持(chí)股权，成为摩根(gēn)大通(tōng)证券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年(nián)经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)表示，其证券经纪业(yè)务团队(duì)成(chéng)立(lì)已逾三(sān)年，2022年业务开(kāi)展和运作(zuò)取得进一步进展(zhǎn)，新客户开(kāi)发稳步推进。摩根大通证(zhèng)券充(chōng)分利用全球化(huà)的平(píng)台优势，整(zhěng)合集(jí)团资源，持续关注并开拓传(chuán)统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌(pái)照的合格境外(wài)机构投(tóu)资者，目标客群机构(gòu)投资者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合(hé)并(bìng)

　　“一参一控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通(tōng)证券(quàn)外(wài)，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较好的业绩表现：当期实现(xiàn)营业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最早的(de)一批合资券商之一，早在(zài)2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家内资股(gǔ)东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银(yín)证券共有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证(zhèng)券2022年投行业(yè)务进步明显，当期(qī)实现(xiàn)手续费净收入(rù)1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成(chéng)了创业板注册(cè)制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹(chóu)备并参与了(le)沪(hù)深交易所互(hù)联互通全球存托凭证业(yè)务等。

　　值(zhí)得(dé)关注(zhù)的(de)是(shì)，今年(nián)3月，百年大行瑞士(shì)信贷被(bèi)竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金融(róng)市场监督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上(shàng)月瑞银发(fā)布一季(jì)报时表示，对瑞信的收购交易预计在6月底前完(wán)成(chéng)。不言而喻的(de)是，集团层面(miàn)的合并对两家(jiā)外(wài)资控股券商在(zài)中国展业情况(kuàng)，也(yě)将造成(chéng)一定影响。

　　基于此(cǐ)，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事项段(duàn)的(de)无保留意见审计报告(gào)：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银集团(tuán)股份公司(sī)之(zhī)间(jiān)达成协(xié)议和(hé)合并计(jì)划，截止报告日(rì)，上述协议(yì)和合并(bìng)计划的完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团股份有限公(gōng)司下属控股(gǔ)子公司，未(wèi)来的(de)运(yùn)营和财务业(yè)绩(jì)受到(dào)上(shàng)述合并(bìng)可能产(chǎn)生(shēng)的影响(xiǎng)亦不(bù)明确(què)，该(gāi)事项表明(míng)存在可能导致对公司持续经营能力产生重大(dà)疑虑的(de)重大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于2008年(nián)的(de)瑞(ruì)信(xìn)方正证券，系证监会修订《外商参(cān)股证券公(gōng)司设立规则(zé)》后首家(jiā)获(huò)批(pī)的合资证券公司(sī)。2020年(nián)4月(yuè)，证监会核准(zhǔn)瑞信向瑞(ruì)信方正证券增(zēng)资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为(wèi)瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿(yì)元的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信证券(quàn)。但突(tū)如其来(lái)的瑞信、瑞(ruì)银合并，使(shǐ)得(dé)瑞(ruì)银证(zhèng)券和(hé)瑞(ruì)信(xìn)证券将受(shòu)同一股东(dōng)控(kòng)制(zhì)。

　　根据《证券(quàn)公司(sī)股权管理(lǐ)规定》，证(zhèng)券(quàn)公司股东(dōng)以及(jí)股东的控股股(gǔ)东、实际控制人参股证券公司的数量不得超过(guò)2家，其中控制证券(quàn)公司的数量不(bù)得(dé)超过1家。在面临(lín)“一参一控”的(de)限制下，瑞银(yín)证券(quàn)和(hé)瑞信证券的牌照或将面临“一去一(yī)留”的(de)局面。

　　深入(rù)财(cái)富管(guǎn)理破局(jú)

　　过去几年里，“财(cái)富管理转(zhuǎn)型”成为(wèi)行业热(rè)词。而透视各家外资(zī)券商在2022年(nián)的(de)“打法”不难发现，依托(tuō)于各自(zì)资(zī)源禀赋(fù)深(shēn)入财富管理成为其在(zài)中国展(zhǎn)业的首(shǒu)要方(fāng)向。

　　例如(rú)，野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际证券表(biǎo)示，2022年其(qí)财(cái)富(fù)管理业(yè)务在原有“大(dà)宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续(xù)推进的基础上，新增了特(tè)色投资咨询服(fú)务（如ESG行业(yè)咨询）、上市公(gōng)司(sī)大宗减持服(fú)务、集团间跨(kuà)境业(yè)务联动等(děng)多种业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户(hù)提(tí)供(gōng)多维度、一(yī)站式的综合性金融解决(jué)方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证券财富管理业务(wù)将定(dìng)位(wèi)于“中(zhōng)国高(gāo)端(duān)财(cái)富(fù)人群”，从产品配置(zhì)、人员建设(shè)、中后台支持以及集团跨境(jìng)合作四个方面入(rù)手，打造(zào)以产品为中心的业(yè)务核(hé)心竞争(zhēng)力，持(chí)续为中(zhōng)国投资者(zhě)提供具(jù)有野村集团特色的高质量财(cái)富管理服(fú)务。

　　在完成高盛集团(tuán)全资(zī)持股(gǔ)备(bèi)案后，高盛高(gāo)华在2021年底与北京高(gāo)华签订《业(yè)务转让协议》，受让北京高(gāo)华的所有业务(wù)。2022年(nián)5月(yuè)，高盛高华获(huò)证(zhèng)监会(huì)核发新(xīn)增(zēng)证券经(jīng)纪、证券投(tóu)资咨(zī)询(xún)、证券(quàn)自(zì)营(yíng)及代销金(jīn)融产品(pǐn)业务的业务许可。2023年2月，高盛高(gāo)华与北(běi)京(jīng)高(gāo)华(huá)完成业务迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其(qí)将持续以资产配置为核(hé)心进(jìn)行(xíng)新产(chǎn)品和服务的研发工作，进(jìn)一步赋能部门为在岸客(kè)户(hù)提供财富管理综(zōng)合(hé)解决方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人财富管理平台未来(lái)战略规(guī)划(huà)，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，高盛(shèng)高华将持续推进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设(shè)立工作(zuò)，持续代销第(dì)三方金融产品并推进跨境(jìng)投资新(xīn)产(chǎn)品的研发，为(wèi)客户提供直接对接境外资本市场的机(jī)会(huì)。

　　另外，依(yī)托(tuō)于外资股东打造私(sī)人财富管理业务(wù)，这在具备外资银行股东背景的(de)券(quàn)商(shāng)中较为多见。例如(rú)，汇丰前(qián)海证券表示，其于2022年4月正式成立私人(rén)财富管(guǎn)理部，负(fù)责公司高净值个(gè)人客(kè)户(hù)综(zōng)合财(cái)富管理业务的(de)运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前海证券为平(píng)台，依托(tuō)汇丰(fēng)环球私人银(yín)行，致力为高净值(zhí)和超高净值客户及其家(jiā)族提供专业、多柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹元(yuán)及定制(zhì)化的资产配置服(fú)务，为客户实(shí)现其投资目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族(zú)信托资讯业务(wù)，与4家国内头部信(xìn)托公司达成(chéng)战略(lüè)合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公(gōng)司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾(wān)区的新政举措(cuò)，致力(lì)于发展财富(fù)管理大(dà)湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，其(qí)财(cái)富管理部秉持着(zhe)为客户进行全方位资产(chǎn)配置和满足客户全生命周期(qī)财富管理的理念(niàn)，进一步完善投资解(jiě)决(jué)方(fāng)案和财富规(guī)划(huà)方(fāng)面的业务，一方(fāng)面积极扩(kuò)充现有架上策略，精选上(shàng)架多支(zhī)产品(pǐn)为客户在同一策略下提供差异化选择及多元化的投资(zī)方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对(duì)外开放的力度(dù)不(bù)断加大，各(gè)外资金融机构加速了在境内设(shè)立控股券(quàn)商的进(jìn)程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获批准设(shè)立，公司注(zhù)册地为北京市，注(zhù)册资(zī)本为人(rén)民币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券经纪(jì)、证(zhèng)券自(zì)营、证券承销、证券资产管(guǎn)理（限于从(cóng)事资产证券化(huà)业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证券是首家新(xīn)设的外商独资证券(quàn)公(gōng)司。就监(jiān)管批复信(xìn)息来看，渣打证(zhèng)券由渣打银(yín)行（香港）有限公司全资设立，出(chū)资(zī)额10.5亿(yì)元(yuán)人民币。

　　算上(shàng)渣打证(zhèng)券(quàn)在内(nèi)，目前国(guó)内的(de)外资控(kòng)股券商数量已达到(dào)10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣打证券均为(wèi)外商(shāng)独资券商。从数量上来看，外资控股券商(shāng)已成为市(shì)场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请静(jìng)待(dài)审批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法巴证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券等多家外资(zī)券商的(de)设(shè)立(lì)申请仍处于证监会(huì)审批阶段。其中(zhōng)，法巴(bā)证券和青(qīng)岛意才(cái)证券已(yǐ)获第一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会(huì)主席易(yì)会满等先(xiān)后在京会见美国桥水基金(jīn)、法国东方(fāng)汇(huì)理(lǐ)、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意大利联合(hé)圣保罗银行、美国景顺和高(gāo)盛等国际(jì)金融机构负(fù)责人。

　　来访的国际金融机构负(fù)责人普遍(biàn)表示，此次来(lái)华亲身感受到(dào)中国经济(jì)的强(qiáng)大韧(rèn)性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国经济和中国资本市场发(fā)展前景。近年来中国资本市(shì)场(chǎng)对外开放(fàng)稳(wěn)步推进，为(wèi)国(guó)际(jì)金(jīn)融机构(gòu)和(hé)全球投资(zī)者(zhě)带(dài)来了实实在在的机遇。各金融机构高度重视中国市场，将(jiāng)继续与中国深化合(hé)作，积极拓展在华业务和投资，期待实(shí)现(xiàn)互利共赢。

　　面对来(lái)自(zì)外资券商的市场(chǎng)竞(jìng)争，国内(nèi)券(quàn)商也(yě)纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证券(quàn)即(jí)在2022年(nián)年报中表(biǎo)示，外资(zī)机构来华(huá)展(zhǎn)业(yè)便(biàn)利度不断提升，经(jīng)营范围和监管(guǎn)要求实现国民待遇，外资券(quàn)商(shāng)、资产管(guǎn)理机构等加速布(bù)局，全力抢滩(tān)中国证券市场，对本土证券公司既(jì)带(dài)来(lái)了(le)国际金融机构全面参与中(zhōng)国资本市(shì)场竞争所形(xíng)成的冲(chōng)击，也带来(lái)了通过与国际金融机(jī)构直接合作(zuò)促进业务发展、提升(shēng)管理(lǐ)水平的机遇。

　　西部证券也表示，当(dāng)前证券(quàn)行业集中度稳(wěn)中有升，头部券商竞(jìng)争优势更(gèng)趋明显，业(yè)务多元化发展趋(qū)势初(chū)步形成，金融(róng)科技对行业发展理念的(de)变革(gé)和(hé)重(zhòng)塑(sù)不断(duàn)深化(huà)，外资(zī)券商市场冲击(jī)将逐渐显现，证券行业竞争新格局正加速(sù)演(yǎn)变(biàn)。

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