为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对(duì)何(hé)德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露(lù)的信息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人(rén)何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人(rén)介绍(shào)认(rèn)识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟(gōu)通(tōng)各(gè)自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多(duō)次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人(rén)操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录(lù)的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人(rén)也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经(jīng)有一(yī)定底仓(cāng)，才(cái)愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十(shí)七条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息披(pī)露违法(fǎ)的相(xiāng)关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德(英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二(èr)，涉案(àn)股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīn英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表g)，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当(dāng)事(shì)人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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