公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持(chí)有、易方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公司(sī)的(de)发(fā)展(zhǎn)，等(děng)到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公(gōng)布(bù)的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(jì)度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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