本周铁矿石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处于下跌(diē)的态势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利(lì)润(rùn)被(bèi)进一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石(shí)现货(huò)价格受(shòu)高铁(tiě)水产量(liàng)的(de)刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而(ér)远月合约开始计价终(zhōng)端需(xū)求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基(jī)本和去(qù)年同期(qī)持(chí)平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港(gǎng)压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量(liàng)矛(máo)盾(dùn)不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历(lì)史平均(jūn)水平，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过(guò)高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增(zēng)加，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，下(xià)半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合(hé)约的估值(zhí)有中(zhōng)长期(qī)的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认(rèn)为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于(yú)终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐(guǎi)点(diǎn)出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临(lín)下移。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压(yā)力(lì)，维持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中心(xīn)王国(guó)清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂(chǎn铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗g)采购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预(yù)计下(xià)周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形(xíng)成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压(yā)。持(chí)续调整后压力得(dé)到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格(gé)波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预(yù)计(jì)市场(chǎng)整体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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