文/解运亮(liàng)博士(shì)信达证券首席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神(shén)超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一(yī)年零四个月(yuè)之后(hòu)，中央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做(zuò)了(le)积极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积极回(huí)应，半(bàn)导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在(zài)超(chāo)大特(tè)大城市积极稳(wěn)步推进城中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发(fā)生了(le)大变(biàn)化。为(wèi)市场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治局(jú)会议向市场释(shì)放的(de)深刻信(xìn)号。

　　风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)：国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势(shì)演变超预(yù)期

　　正文(wén)

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是会(huì)议精神超出市(shì)场预期(qī)。每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议，在经济(jì)工作领域，重要性可能(néng)仅次于(yú)几个月前的(de)中央经济工作会(huì)议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央(yāng)经济工作(zuò)会议(yì)确定了此后一年的(de)政策导向，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月(yuè)的政策导向。今(jīn)年4月的政治(zhì)局会(huì)议，在方方面面(miàn)都体(tǐ)现出(chū)对经济的呵护和支关一下月亮是什么意思持，既(jì)好于往年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时(shí)隔一年零四个月之后(hòu)，中央提(tí)出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议提出，中国经济面(miàn)临需求收(shōu)缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不(bù)去(qù)。去年底疫(yì)情防控政策优化(huà)至(zhì)今，中央指出(chū)“我国疫情(qíng)防(fáng)控取得重大决(jué)定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年一季度经济增长大幅好(hǎo)于预期，“五一(yī)”旅(lǚ)游出行远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，都体(tǐ)现出经济社会(huì)常(cháng)态化运行(xíng)中的(de)强大修复动(dòng)能。“三重压(yā)力(lì)”得到缓解，反(fǎn)映了(le)疫后中国经济(jì)修复的巨(jù)大成效。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能(néng)减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面临(lín)问题的定(dìng)性是(shì)“当前我国经济运(yùn)行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级面临新(xīn)的阻力(lì)，推(tuī)动(dòng)高质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题(tí)决(jué)定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么(me)样的对策。2019年(nián)4月，问题定性是(shì)“更多(duō)是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)都有回收。今年一季度(dù)经济(jì)增长超预期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续(xù)稳增长力度减弱的(de)担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大(dà)，这就意(yì)味着稳(wěn)增长(zhǎng)力(lì)度可能(néng)不但(dàn)不(bù)会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢(huī)复(fù)和扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强、社会(huì)预期持续(xù)改善(shàn)、风险隐(yǐn)患持续化解”。会议还提(tí)到一个词“乘(chéng)势而上”，表明我们不会因(yīn)为一季(jì)度经济的(de)良好开(kāi)局而就此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持(chí)续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作(zuò)都(dōu)做了(le)积极部署，对社会各界(jiè)的(de)关切都做了积极回(huí)应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一(yī)路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固和(hé)扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施(shī)建设(shè)和配(pèi)套电网(wǎng)改造(zào)”。这表明，对新能源产业的(de)扶持仍会继(jì)续，专门提到(dào)的(de)充(chōng)电桩、储能(néng)、配(pèi)套电网，都是(shì)新能源产业相对的短板，也有望是未(wèi)来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人(rén)工智能。会(huì)议提出(chū)“要(yào)重视通用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险”。首提人(rén)工智能，市场热度较(jiào)高的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推动(dòng)平台(tái)企业(yè)规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励(lì)头部平台企业探(tàn)索创新”。对平台(tái)企业的支持力度进一步加大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业(yè)在引领发(fā)展、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次(cì)进(jìn)一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要(yào)多渠道(dào)增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社(shè)会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资(zī)”。今年一季度(dù)，民间(jiān)投资累计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一带一路。会(huì)议(yì)提出“要(yào)把吸引外(wài)商投资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资(zī)基本盘。要支(zhī)持有条件的自(zì)贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试(shì)验(yàn)区正式(shì)挂(guà)牌(pái)成立至今，全(quán)国已设立(lì)21个自贸试验区及(jí)海(hǎi)南(nán)自由(yóu)贸易(yì)港。在(zài)新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国家可(kě)能是开放和合作的(de)重点(diǎn)方向。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推(tuī)进城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。根据《国务(wù)院关(guān)于(yú)调整(zhěng)城市规模划分标(biāo)准的(de)通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特(tè)大城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件时可立即(jí)转换为应急场所(suǒ)的(de)设施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力(lì)建设短板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游居(jū)住品(pǐn)质(zhì)，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”设施(shī)建设，涉及建(jiàn)设改造一(yī)批“平(píng)急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升(shēng)级一批应(yīng)急医(yī)疗服务(wù)点等。21个超大特大城市的城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急(jí)两(liǎng)用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至对(duì)整体固定资产投(tóu)资，都有望带来新的增长点。

　　关一下月亮是什么意思g>第七(qī)，所有这(zhè)些变化，背(bèi)后(hòu)都反(fǎn)映(yìng)出整体经济工作思路已经发生了大变(biàn)化。过去几年(nián)很多政策，如疫情防控、房地产(chǎn)调控、打(dǎ)击(jī)资本无序扩张(zhāng)、治理教(jiào)培(péi)互(hù)联网等，初衷是好的，也(yě)取得(dé)了重(zhòng)大(dà)成效，但客(kè)观上也(yě)一定(dìng)程度(dù)上影响了市场的预(yù)期。此前，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这次4月份(fèn)会议看，这个(gè)要求已经(jīng)落(luò)到了实处(chù)，没有收缩性政策，各项政策都(dōu)是呵护(hù)和(hé)支持(chí)经济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府受到了(le)全国人民(mín)的大力点赞，大家(jiā)都看到了淄博市政府(fǔ)在搞(gǎo)好营商环境(jìng)、促(cù)进(jìn)经济增长上的努力。而从4月份政治局(jú)会议看，淄(zī)博(bó)市政府(fǔ)可(kě)能只是一个缩影，整体经济工作思路都在(zài)发(fā)生大变(biàn)化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政治(zhì)局(jú)会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分析(xī)研(yán)究当前(qián)经济形势和(hé)经济(jì)工作。中共中(zhōng)央总书记习近平主持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原(yuán)因也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议确(què)定了此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为(wèi)，今年以来，在以习近平同(tóng)志(zhì)为核(hé)心的党中(zhōng)央坚强领(lǐng)导下，各(gè)地区(qū)各部门更好(hǎo)统筹国内国际两(liǎng)个大局(jú)，更好统筹(chóu)疫(yì)情(qíng)防控和经济社会发(fā)展，更好统筹(chóu)发(fā)展和安全，我国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中国(guó)疾病(bìng)预(yù)防控制中(zhōng)心流行病学首(shǒu)席专家吴尊(zūn)友日前表示，新冠病毒在未来出现地方(fāng)性流行或者散发可(kě)能性比较大，再(zài)出现较大规模流行的可(kě)能(néng)性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游出行(xíng)，已经远超(chāo)2019年同期水平，体现出经济(jì)社会常态化运行中(zhōng)的(de)巨大(dà)消费动(dòng)能），宏(hóng)观政(zhèng)策靠前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压力得(dé)到缓解，经济(jì)增长好(hǎo)于(yú)预(yù)期，市场需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回(huí)升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局。（“三(sān)重压(yā)力(lì)”首(shǒu)次提出，是在2021年(nián)12月中央经(jīng)济工作会(huì)议上(shàng)。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫情影响逐步减弱(ruò)之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临的问题(tí)的定性，问题(tí)决定对(duì)策(cè)，有(yǒu)什么样的问题，就有什么样的对策，对(duì)问题的定性非常重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更(gèng)多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季(jì)度经济增长超预期，市(shì)场又出现了对后(hòu)续(xù)稳(wěn)增长力(lì)度减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中(zhōng)央对问题的定性看，经(jīng)济内(nèi)生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力(lì)度不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地加(jiā)大(dà)。这(zhè)就冲淡(dàn)了市(shì)场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会主义思(sī)想主题教育，认真落实(shí)中央经济工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工(gōng)作(zuò)总(zǒng)基调，完(wán)整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理(lǐ)念，加(jiā)快(kuài)构建新发展格局，全面(miàn)深化改革开放，把发(fā)挥政策效力和激(jī)发经(jīng)营主体活力结(jié)合起来，形成推(tuī)动高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)的强(qiáng)大动力，统筹推动(dòng)经济运行持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生(shēng)动力持续增强、社会(huì)预期持续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化解（提出四个(gè)“持续”，其(qí)实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持(chí)续发(fā)力），乘势而上（这个词表明我(wǒ)们(men)不会因为一季度经(jīng)济的良好开局而(ér)就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。），推(tuī)动经济实现质(zhì)的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以实体经(jīng)济为支撑的现代化(huà)产(chǎn)业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势(shì)而为，在优势领(lǐng)域做大做强。要(yào)夯实(shí)科技自立自强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新动能（或(huò)利好半(bàn)导体(tǐ)）。要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设(shè)施建(jiàn)设和配套电网改造(zào)（对(duì)新能(néng)源产业的扶持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提到(dào)的充电桩、储能(néng)、配套(tào)电网(wǎng)，都是新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业相对的短(duǎn)板，也是(shì)未来重点发力(lì)的方向）。要重视通用人工智能(néng)发展，营造(zào)创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)（首提人(rén)工智(zhì)能，市场热度(dù)极高的(de)方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方(fāng)能致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢(huī)复和扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回升向好的关(guān)键所在。积极的财政政策要(yào)加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的(de)货币政策要精准有力，形(xíng)成扩(kuò)大需(xū)求的合力。要多渠道增加(jiā)城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等(děng)服务(wù)消费（今年一季度社会消(xiāo)费品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更是(shì)热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)）。要(yào)发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资（今年(nián)一季度，民间投资累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资”，未(wèi)来可(kě)能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫(háo)不动摇”，破除影响各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同(tóng)发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固和(hé)发(fā)展公(gōng)有(yǒu)制经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励、支持(chí)和引导(dǎo)非公有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫(háo)不(bù)动摇”，有助于进一步(bù)解(jiě)决民营企业(yè)信心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业都要(yào)依法合规经营。要下决心从(cóng)根本(běn)上(shàng)解决企业账(zhàng)款拖(tuō)欠(qiàn)问题。要推动(dòng)平(píng)台企业规(guī)范健康发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创(chuàng)新。（对平台企业的支持(chí)力度进一步加大，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议提的是(shì)“支持(chí)平台企(qǐ)业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深(shēn)化(huà)改革、扩大高水平对外开放。认(rèn)真落实党和(hé)国(guó)家机构改革方案，推进国家(jiā)治理体系和治(zhì)理能力现代化。要把吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加重要(yào)的(de)位(wèi)置，稳住外贸(mào)外(wài)资基(jī)本盘。要支持(chí)有条件的自贸(mào)试验区和自由贸易(yì)港对接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开(kāi)放先行(xíng)先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自(zì)由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易港(gǎng)。在新一(yī)轮对外开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家可能是(shì)开(kāi)放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效(xiào)防范化解重点领域风险(xiǎn)，统筹做(zuò)好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的(de)、不是用来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚性和改(gǎi)善性住房需(xū)求，做好保(bǎo)交楼、保(bǎo)民生、保稳(wěn)定工(gōng)作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推(tuī)动建(jiàn)立房地(dì)产(chǎn)业发展(zhǎn)新模式。在超大特大城市（《国务院关于(yú)调整城市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住人(rén)口500万(wàn)以上1000万以下的城(chéng)市为特大城(chéng)市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市(shì)。目前(qián)，超大城市包括(kuò)上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大城(chéng)市和14个特大城市的城中村改造(zào)，可能(néng)会给房地产带来新的增(zēng)长(zhǎng)点，有利于房(fáng)地产市(shì)场实现平稳(wěn)健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设（“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等(děng)功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立即转换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够有效(xiào)补(bǔ)齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城市发(fā)展和(hé)安(ān)全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的(de)民(mín)宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一批应急医疗(liáo)服务点，将对投(tóu)资带(dài)来新的(de)增长(zhǎng)点。）。规(guī)划建(jiàn)设保障性住(zhù)房。要加强地方政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠(guān)疫情防(fáng)控工(gōng)作。

　　会议(yì)强调，要切实保障和改(gǎi)善民生(shēng)，强化就业(yè)优先(xiān)导向，扩大高校(xiào)毕业(yè)生就业渠道，稳定(dìng)农民工等(děng)重点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当前(qián)就业工(gōng)作的重(zhòng)点。日前国(guó)办发布《关于(yú)优化调整稳就(jiù)业政策措施全力促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提(tí)出(chū)支持(chí)国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年(nián)可(kě)给予(yǔ)一次(cì)性增(zēng)人增资，核增部(bù)分据实计入工(gōng)资(zī)总额(é)并作为下(xià)一(yī)年(nián)度工资总额预算基数。我们(men)预计后续青(qīng)年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持(chí)续(xù)抓(zhuā)好安全生产。要做好(hǎo)迎峰(fēng)度夏电力供(gōng)应保(bǎo)障(zhàng)。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产(chǎn)品供应保障，全面推(tuī)进乡村振兴(xīng)。要加强生态环境(jìng)系统(tǒng)治理。各级(jí)领导干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔着问题去，切实(shí)帮助企(qǐ)业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但(dàn)这次没有出(chū)现，可见这次会议是专门(mén)聚焦经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经发生大(dà)变化(huà)——逐句解读4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机(jī)构：信达证(zhèng)券(quàn)研究开发(fā)中(zhōng)心

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