近期(qī)市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期(q爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ī)来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是(shì)电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需(xū)求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)也是全球电(diàn)动车基础设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持(chí)下，该公司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为安全(quán)性、生命(mìng)周(zhōu)期和(hé)不含钴等(děng)特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解(jiě)释(shì)了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的(de)外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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