全球头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美(měi)股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大(dà)重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅占总资(zī)产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友p>

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标(biāo)的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友化的(de)推动(dòng)仍(réng)是(shì)金价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市场中日益重要(yào)，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平(不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢(huī)复均(jūn)衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济(jì)和市场带来一定的(de)负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济(jì)体(tǐ)都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不(bù)收紧(jǐn)政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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