芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们(men)将(jiāng)影响(xiǎng)青年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失(shī)业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却(què)被忽视的因素是青年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分(fēn)母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际(jì)青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业(yè)率的三因素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)），据此可将青(qīng)年失业率拆(chāi)解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失(shī)业增加(jiā)，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力的下(xià)降(jiàng)，也(yě)是抬(tái)高(gāo)失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到(dào)高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业，但是(shì)知识密集型行业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原因。经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度较低的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢(màn)，服(fú)务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或(huò)是(shì)一季(jì)度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少

　　遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用ng>3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念(niàn)和数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青(qīng)年失业率却(què)较去年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年失(shī)业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化(huà)都不能忽(hū)视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为(wèi)失业率上(shàng)升一定是(shì)失(shī)业增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对(duì)于全年龄段失业(yè)率来说并没有(yǒu)问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年(nián)之前(qián)一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左右，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却(què)从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是失业率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人大(dà)幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失(shī)业率变(biàn)动的是失业人口数(shù)量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)：主动辞(cí)职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约(yuē)为2587万人(rén)，失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。国(guó)家(jiā)统计局在(zài)3月(yuè)就业数据解读时，披露了当前(qián)青年就业和(hé)失业人(rén)数的基(jī)本情况(kuàng)：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人(rén)，其(qí)中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七(qī)普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月(yuè)青(qīng)年(nián)失业(yè)形势好于去年同期。假设(shè)2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青(qīng)年失业形势要好于(yú)去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上(shàng)半(bàn)年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。一种观点认(rèn)为，青年(nián)群体由(yóu)于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分失业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年(nián)失业人(rén)口中，第一大失(shī)业原(yuán)因(yīn)是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁(cái)员比例(lì)从高到低依次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教育。各(gè)年(nián)龄段(duàn)失(shī)业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口的受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受教(jiào)育(yù)程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受过大学(xué)教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度(dù)从低(dī)到高(gāo)

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行业(yè)与(yǔ)青(qīng)年就业分布基本(běn)一(yī)致。青年(nián)失业人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的(de)特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行(xíng)业(yè)来看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业(yè)分布(bù)是由就业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的行业，往往也(yě)贡献了较(jiào)大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处(chù)之(zhī)前，需要研究青年(nián)就(jiù)业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集(jí)程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服(fú)务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业(yè)是国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人员的受教育年限，来计(jì)算各(gè)行业的知(zhī)识密集程度。有5个行业的(de)平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他四个行业是过去(qù)十(shí)年青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业比例的增(zēng)幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳(nà)的青年就业比例(lì)变动与行业平均受教育(yù)年(nián)限基本一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青年失(shī)业比(bǐ)例(lì)（该行业(yè)的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行业的(de)青年(nián)就(jiù)业(yè)比例（该行业的青年(nián)就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业失(shī)业(yè)率的(de)近似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率(lǜ)大多(duō)高(gāo)于全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如(rú)信息技术、教育、科研(yán)服务(wù)、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业(yè)复苏(sū)出现分化。今年一季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分(fēn)行业来看，批发(fā)零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高于疫情前(qián)三年(nián)均值，这(zhè)三个(gè)行业一季(jì)度(dù)复(fù)苏情(qíng)况(kuàng)较好(hǎo)；知识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服(fú)务业(yè)、信息技术服务业的缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季(jì)度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症结在(zài)于(yú)服务业就业复(fù)苏的结构不均衡(héng)。一方面，随(suí)着(zhe)受教(jiào)育水平(píng)的整(zhěng)体提(tí)高，青年就业大量流向知识(shí)密(mì)集型服务(wù)业，如教育、信息技术等(děng)行(xíng)业。另一(yī)方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏(sū)较慢(màn)。所以(yǐ)服(fú)务业(yè)就业(yè)复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季(jì)度就(jiù)业尚未出现明显改善(shàn)，应(yīng)届(jiè)生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回(huí)暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二接受过大学(xué)教育(yù)的青(qīng)年失业人口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与率(lǜ)均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青年(nián)失业率的(de)分母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动力，主要(yào)由青年(nián)人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人(rén)口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通(tōng)道(dào)，这将从分母端推升青(qīng)年失业率，或成为(wèi)疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自于(yú)两部分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年代(dài)开始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年(nián)合(hé)计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出(chū)生(shēng)人(rén)口，这两个时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年(nián)开(kāi)始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有明(míng)显增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇(zhèn)的(de)迁移人(rén)口数(shù)量整(zhěng)体将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点，一(yī)是低于其他年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进入(rù)劳动市(shì)场。二是(shì)近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超(chāo)预(yù)期(qī)下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露(lù)的青年就业和失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或(huò)有(yǒu)意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄(líng)段的在(zài)校(xiào)生增加(jiā)了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群(qún)体因就业(yè)形势恶(è)化而(ér)退(tuì)出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计(jì)局曾在(zài)发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比(bǐ)1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对(duì)学(xué)历的推(tuī)崇(chóng)导致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的(de)增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年(nián)失(shī)业(yè)率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负(fù)增长(zhǎng)，未来青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来(lái)失(shī)业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变(biàn)失(shī)业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的(de)长期中(zhōng)枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是人口长周期(qī)变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两(liǎng)个前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要明晰(xī)这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业(yè)率是城(chéng)镇就(jiù)业范围(wéi)，并非(fēi)针对全部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口(kǒu)并未包含在内(nèi)。因此，许多针对青(qīng)年(nián)失业率的讨论以全国(guó)青年人口数(shù)量(liàng)为(wèi)出发点，未区分(fēn)人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构的(de)问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特(tè)别说明，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不(bù)含没(méi)有劳动意愿的劳(láo)动年龄(líng)人(rén)口。按(àn)照(zhào)统(tǒng)计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济(jì)活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不(bù)计入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每(měi)年进(jìn)行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样调查(chá)，调查范围为中(zhōng)国大陆的(de)城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了(le)31个(gè)大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年(nián)1月，全(quán)国(guó)月度劳动(dòng)力调(diào)查正(zhèng)式在全国(guó)范围内开(kāi)展，调查范围覆盖(gài)全(quán)国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国(guó)每(měi)月(yuè)调查约12万户，2020年(nián)全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度人口(kǒu)调查(chá)样(yàng)本(běn)比例(lì)为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查样(yàng)本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普查(chá)的就业数(shù)据质量更高。

　　就(j遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用iù)业人(rén)员总数会根据(jù)普查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异(yì)仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制造(zào)业(yè)就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用strong>风险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等不及预(yù)期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素(sù)框架看“疤痕(hén)效应”来自何(hé)处

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司(sī)