财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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