随着公募基(jī)金2023年一季报披露(lù)拉开帷幕(mù)，多位(wèi)知(zhī)名基金经理调仓换股以(yǐ)及(jí)对(duì)后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在一季(jì)报中(zhōng)表示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军(jūn)工(gōng)等领域投资(zī)机(jī)会。他认为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算(suàn)力产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的(de)垂直(zhí)类应用场景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯(féng)明(míng)远一季报中(zhōng)表示，二季(jì)度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司(sī)加(jiā)入(rù) AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体和(hé)制造业正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。会继续在新 能(néng)源、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的(de)优(yōu)质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等(děng)人也发布(bù)了一季报，均(jūn)谈(tán)到(dào)了自己对AI领域(yù)的密切关注(zhù)，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链(liàn)”龙头新(xīn)进(jìn)成(chéng)为第一大(dà)重仓股

　　李晓星一季(jì)度大幅调(diào)入(rù)AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从(cóng)银华基(jī)金(jīn)李晓星在管的10只基金来看，整体基金(jīn)仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华(huá)中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定(dìng)开(kāi)、银华丰享一年持有、银华(huá)心选一年持有A 在今年一(yī)季度(dù)小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一(yī)年持有A，较去(qù)年底下降(jiàng)了4.65个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　而银华(huá)心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心(xīn)佳两年持(chí)有期、银(yín)华心享一(yī)年持有(yǒu)、银华心兴(xīng)三(sān)年(nián)持有A 则在(zài)一季(jì)度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银(yín)华心兴三年持(chí)有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产品大幅(fú)提高了(le)港股仓位(wèi)，比(bǐ)如银华(huá)心佳两年(nián)持有期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓(cāng)股变动(dòng)较大。今年一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用友网络、中(zhōng)科创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其(qí)中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该基金还增持(chí)了精(jīng)测电(diàn)子，较去年底增加了16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，上述(shù)“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时(shí)代、晶澳(ào)科技(jì)、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信息、复(fù)旦微电(diàn)、锦浪科(kē)技则退出前(qián)十大。

　　减持(chí)方面(miàn)，今(jīn)年一季度，该基金减持紫光国(guó)微、华海清科(kē)，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金(jīn)分别持(chí)有紫光国微、华(huá)海清(qīng)科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报(bào)中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再(zài)次用(yòng)“千(qiān)字小作(zuò)文”表(biǎo)达了(le)自己对市场的看法，基金(jīn)君(jūn)为(wèi)大家做了些(xiē)重点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示(shì)，对于今(jīn)年国内(nèi)的宏观判(pàn)断(duàn)依(yī)然是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业(yè)结构调整继续(xù)升(shēng)级(jí)，居民消费(fèi)信心(xīn)逐渐恢(huī)复(fù)；我们判断(duàn)由(yóu)于国家自(zì)身实力的不断(duàn)增强，国际伙伴(bàn)跟我们的利益(yì)共(gòng)同点变多，国际(jì)形势相对之前会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网(wǎng)之后又一(yī)革命性的技术，现象级应用推出后，国(guó)内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折(zhé)，包(bāo)括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后(hòu)续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方(fāng)向，集中在半导体设备(bèi)、材(cái)料、零(líng)部件环节，中(zhōng)长期 看，伴(bàn)随国产(chǎn)供应商积极(jí)验证导入，国(guó)内晶圆产线建设(shè)将再度提速。在景气(qì)复苏(sū)方向，我们(men)的看 法边际转向积极，全球半导(dǎo)体(tǐ)下(xià)行周期接(jiē)近尾声，经历了过去(qù)几个季度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周(zhōu)期，向上弹性取决于下(xià)游需求恢(huī)复的力度，数(shù)据中心有望率先回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽车、 消费电子，关(guān)注相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局(jú)机(jī)会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经处于历史(shǐ)偏低的位置。只是市场(chǎng)对于上(shàng)涨的标的更多(duō)地关注利(lì)好，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认(rèn)为现(xiàn)在市场对(duì)于新能源板块的担(dān)忧讨(tǎo)论，更多是对(duì)于(yú)一个下跌板块的应激式反应。在去年的中(zhōng)报中(zhōng)，我们曾经提到(dào)了新能源板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过大(dà)半年的(de)消化(huà)后，在这个估(gū)值分(fēn)位以及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们(men)认(rèn)为新能源板块的(de)风险因(yīn)素已经充分释放，目前(qián)这个(gè)时(shí)间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外(wài)，李(lǐ)晓星还看好电动车、风光电储、军(jūn)工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相(xiāng)关(guān)个股

　　一季报数据显示(shì)，信达澳(ào)亚基金冯明远在管的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳(ào)研究优(yōu)选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技创(chuàng)新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓(cāng)情(qíng)况来(lái)看，以冯明(míng)远的代表(biǎo)作信(xìn)澳新能源产业(yè)为例(lì)，该基金一季度增持璞泰(tài)来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科(kē)达(dá)利、中(zhōng)伟股份、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科技(jì)，其中(zhōng)，增持幅度最大的(de)是中伟股份，今(jīn)年一季(jì)度较去年底增(zēng)持了129.40％，目(mù)前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆(lóng)科(kē)技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行不(bù)同程度减持，其中，减持(chí)幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年一季度(dù)较去年底减持了(le)24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫(yì)情复苏后的调整修(xiū)复，经济先是(shì)在(zài)大家(jiā)“强复苏”的(de)预期 中趋于明显(xiǎn)的(de)回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实(shí)”的担忧，随后(hòu)又(yòu)出现了(le)显著的回调，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的投(tóu)资(zī)夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022主(zhǔ)要聚焦在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等(děng)新兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走(zǒu)势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的(de)净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等(děng)热(rè)门概(gài)念的创新，以及半(bàn)导体 和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机(jī)会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看(kàn)待人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基(jī)金旗(qí)下(xià)多位基(jī)金经理(lǐ)也发布了一季报(bào)。其中(zhōng)，中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)权(quán)益投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前(qián)处在一(yī)个温和复苏(sū)的通道，在(zài)海(hǎi)外加息进入尾声后，社会流动性(xìng)将相对宽松(sōng)，宏观及货(huò)币环境有利于权(quán)益市(shì)场行情(qíng)的(de)开展(zhǎn)，二季度(dù)指数仍(réng)有(yǒu)可(kě)能(néng)会是震荡上行(xíng)的态(tài)势。

　　一季(jì)度，王睿(ruì)减(jiǎn)表示持了(le)部分(fēn)短(duǎn)期达到(dào)目标(biāo)价的相关品(pǐn)种，并根(gēn)据收益率预期的变化调整了一部分科(kē)技持仓。具体来看，以其代表作中信保诚创新成长为例，该基金在一季度增持(chí)了(le)晶盛机电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电(diàn)等个(gè)股，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一(yī)季(jì)报中表示，对(duì)于人(rén)工(gōng)智能这一非常(cháng)宏(hóng)大的命题，他(tā)目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是一项会对目(mù)前(qián)的(de)生产和生活方(fāng)式带来重大变化的技(jì)术(shù)变革，值得我们投入非常多(duō)的精力去跟(gēn)踪(zōng)和研究(jiū)。但另一方面(miàn)，我(wǒ)们目前还无法相对准确的评估这项技(jì)术(shù)革命(mìng)给具体公司(sī)和行业格(gé)局带来(lái)的影响(xiǎng)，也不(bù)能(néng)给出大部分公(gōng)司一个相对清晰(xī)的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟踪。一季度我们(men)持仓较多的电动车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些短期因素的干扰，投(tóu)资(zī)者的(de)信心(xīn)出现了波动。投(tóu)资者(zhě)预期变化导致(zhì)部分个股出现了较大回(huí)调(diào)，目前行业整体估值水平处于(yú)历(lì)史较低位置，而这(zhè)两个(gè)行业(yè)未来的(de)发展方(fāng)向还是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今日，中(zhōng)泰资管基(jī)金经理姜诚也发布了一(yī)季报在(zài)一季报(bào)中，姜诚表示，一季(jì)度的市(shì)场(chǎng)走势再次佐证了一(yī)个道理，即市场是(shì)难以预(yù)测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相(xiāng)关(guān)板块，AI或(huò)许是(shì)科技发展进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产业链不同环节(jié)之间(jiān)将如何分配？ 市场当前认为的受益(yì)环节是否能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了(le)什么(me)程度以及渗透率将多快(kuài)提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可(kě)细(xì)说起来又让人不(bù)明就里的(de)难题。谈资和(hé)投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基(jī)本(běn)原(yuán)理(lǐ)告诉(sù)我(wǒ)们，价值会(huì)随(suí)着时(shí)间(夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022jiān)增长，而(ér)非随着利润波动。所以在(zài)海量信息(xī)中，我们需要重点(diǎn)关注长期因(yīn)素，淡(dàn)化短期(qī)因素(sù)。人工智能的(de)发展(zhǎn)是一(yī)个长期因素，我们还没(méi)有足够的把握(wò)去捕捉到它(tā)带来(lái)的投资机(jī)会，但可(kě)以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们(men)的投资目(mù)标。好资(zī)产的标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资(zī)产收益率高，以及在好的公(gōng)司治(zhì)理(lǐ)加持下能够把长期利润(rùn)转(zhuǎn)化(huà)为诱人分红。所以，我们会一如既往(wǎng)，不去猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚(chéng)代(dài)表(biǎo)作中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选A代(dài)表作(zuò)为例，该(gāi)基金在(zài)一季度减持了中国(guó)建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏(sū)泊(pō)尔、海(hǎi)螺(luó)水泥、美的集团，增(zēng)持了工商银(yín)行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自己的组合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期观点没(méi)有大的变(biàn)化(huà)。对中国(guó)经济的长期乐(lè)观，结合当前市场提供的较低估值(zhí)水平，让我们可(kě)以在(zài)热点不断(duàn)切换(huàn)的市场中保持平和。但投(tóu)资是一(yī)项苦差事(shì)，需要随时准(zhǔn)备证伪自(zì)己的观点，需要(yào)保持学习(xí)，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022