金融界5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超(c自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期hāo)过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之(zhī)间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入了(le)热度很高、波动很大但是(shì)区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平(píng)均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量(liàng)机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交易(yì)是过高的经(jīng)济预(yù)期(qī)下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈(yì)降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱(qū)动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特(tè)估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买入自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期中(zhōng)特估(gū)的理由，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中(zhōng)字(zì)头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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